Если вы оставляете позицию по спотовому сырьевому товару или VIX открытой на ночь, в отчёте по вашему аккаунту может отображаться строка «Premium Adjustment» (Корректировка премии). На этой странице объясняется, что это такое, зачем это нужно и почему это не изменяет стоимость вашего аккаунта.
Вкратце: ежедневная корректировка премии не является комиссией или платой – это нейтральная корректировка. Каждый торговый день наша цена немного изменяется из-за того, как мы формируем её на основе фьючерсных контрактов, и DPA компенсирует это изменение равнозначной денежной проводкой.
Зачем нужна эта корректировка?
Спотовые товары, такие как нефть и природный газ, не имеют единой централизованной, непрерывно торгуемой спотовой цены. На финансовых рынках они торгуются преимущественно через фьючерсные контракты, каждый из которых имеет дату экспирации.
Мы формируем нашу спотовую цену на основе двух ближайших фьючерсных контрактов. Это даёт вам цену, срок действия которой никогда не истекает, поэтому вы можете удерживать позицию сколь угодно долго, и никакая дата экспирации её не закроет. Индекс VIX оценивается таким же образом.
Как образована наша спотовая цена
- Фиолетовая и розовая линии отражают рыночные цены базовых фьючерсов. Фиолетовым обозначен контракт с более ранним сроком истечения (A). Розовый – следующий контракт (B). Обе каждый день движутся вместе с рынком.
- Зелёная линия – наша спотовая цена, комбинация A и B.
- Комбинация ежедневно немного меняется. Всё начинается со 100% A, затем каждый день используется чуть меньше A и чуть больше B, пока к моменту экспирации A комбинация не станет состоять на 100% из B. Серая линия показывает, сколько A осталось в комбинации.
- Таким образом, зелёная линия начинается на фиолетовой линии и заканчивается на розовой линии.
- Затем цикл повторяется. B становится новым A, а следующий месяц становится новым B. Например, если A = март и B = апрель, то после истечения марта A = апрель, а B = май.
Из-за этого наша спотовая цена немного меняется каждый день по причине, не связанной с биржевой торговлей. DPA компенсирует это движение.
Как DPA обеспечивает нейтральность вашего аккаунта
DPA нейтрализует это искусственное движение цены, поэтому оно не оказывает итогового влияния на результат вашей торговли.
Каждый торговый день на закрытии рынка одновременно происходят две вещи:
- Корректировка цены: наша цена смещается ближе к цене следующего фьючерсного контракта, что изменяет нереализованную прибыль/убыток по вашей открытой позиции.
- Компенсация баланса: мы применяем к балансу вашего аккаунта равную по величине и противоположную по знаку денежную корректировку.
| Когда корректировка двигает цену | Если вы в лонге (покупка) | Если вы в шорте (продажа) |
| Вверх (обычно, когда B выше A) | Ваша позиция приносит прибыль, поэтому мы списываем DPA | Ваша позиция приносит убыток, поэтому мы начисляем DPA |
| Вниз (обычно, когда B ниже A) | Ваша позиция приносит убыток, поэтому мы начисляем DPA | Ваша позиция приносит прибыль, поэтому мы списываем DPA |
Таким образом, вы можете платить или получать DPA в зависимости от направления вашей сделки и расчётных цен фьючерсов на соответствующий день. Помимо торговых издержек, таких как спред и комиссия за перенос позиции овернайт, на ваш результат влияет только реальное движение рынка.
Пример: спот на сырую нефть, 10 сентября 2026 г.
При ежедневной корректировке 10 сентября 2026 года спотовая цена на сырую нефть снизилась на 0,778 вследствие этой корректировки, а не в результате рыночных торгов.
| Позиция (10 контрактов) | Ценовой эффект корректировки | DPA для вашего аккаунта | Чистый эффект |
| Лонг | −7,78 USD | +7,78 USD (кредит) | 0 |
| Шорт | +7,78 USD | −7,78 USD (дебет) | 0 |
Если ваш аккаунт открыт не в USD, мы конвертируем DPA в валюту вашего аккаунта. Если затем рынок движется против вашей позиции, это обычный торговый убыток, а не эффект от DPA.
Почему мы не можем заранее сообщить вам точный размер корректировки
Корректировка зависит от официальных расчётных цен двух фьючерсных контрактов на конец торгового дня. Мы получаем их только после проведения расчётов на рынке, поэтому точная цифра нам неизвестна до появления расчётных цен.
Когда происходит корректировка
- DPA применяется один раз каждый торговый день, причём время её применения зависит от инструмента. Эту информацию можно посмотреть в разделе «Информация о рынке» для каждого инструмента.
- Окно переноса учитывает календарные дни, включая выходные. Поскольку в субботу и воскресенье корректировка не производится, корректировка в пятницу охватывает три дня (пятницу, субботу и воскресенье).
- Размер корректировки меняется ежедневно. Это зависит от разрыва между A и B, а также от того, как обе фьючерсные цены движутся вместе с рынком. Чем больше разрыв между A и B, тем больше ежедневная корректировка.
Прочие расходы на удержание позиции овернайт
DPA учитывается отдельно от комиссии за перенос позиции овернайт, которая применяется как к длинным, так и к коротким позициям. Они отображаются отдельными строками в отчёте по вашему аккаунту.
Вы можете посмотреть комиссию за перенос позиции овернайт по каждому инструменту в разделе «Информация о рынке». Плата устанавливается для каждого инструмента и не зависит от DPA.
Важно: ордеры стоп-лосс и тейк-профит не корректируются
Мы не переносим уровни стоп-лосс и тейк-профит при ежедневной корректировке. Если корректировка приведёт цену к уровню вашего ордера, ордер будет активирован. Если вы используете узкие уровни стоп-лосс или тейк-профит, пожалуйста, учитывайте это во время ежедневной корректировки.
Предпочитаете торговать без ежедневной корректировки?
Мы также предлагаем товарные фьючерсы и форвардные контракты, по которым не производится ежедневная корректировка премии. Вместо этого у них есть фиксированная дата экспирации, которая чётко отображается на платформе.
Индекс VIX
Индекс VIX измеряет ожидаемую волатильность индекса S&P 500 в течение следующих 30 дней. Он рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500, поэтому торговать им напрямую невозможно. Мы определяем его цену тем же методом на основе фьючерсов, что и для спотовых товаров:
- Он использует два ближайших фьючерсных контракта на VIX.
- Цена постепенно смещается от одного значения к другому по мере приближения срока экспирации.
- Применяются те же издержки удержания позиции: комиссия за перенос позиции овернайт и DPA.
Спотовые сырьевые товары без отдельного DPA
Для этих спотовых товаров используется другой метод ценообразования, и «Корректировка премии» не отображается как отдельная строка:
- Драгоценные металлы: золото, серебро, платина, палладий
- Металлы LME: алюминий (спот), медь (Великобритания), свинец, никель, цинк
- Железная руда (спот)
Для тех, кто желает разобраться в математике
Каждый торговый день мы рассчитываем премию: часть нашей спотовой цены, которая формируется за счёт ролловера (пролонгации позиции).
Премия = (B − A) × (дней, прошедших с начала окна переноса ÷ общее количество дней в окне)
Ежедневная корректировка премии = сегодняшняя премия − предыдущая премия
DPA по вашему аккаунту = Ежедневная корректировка премии × размер вашей позиции
(длинные позиции получают противоположный знак; короткие позиции получают тот же знак)
Пример: спот на сырую нефть, 10 сентября 2026 г.
Премия (10 сент) = (98,40 − 102,48) × (25/33) = −3,09091
Премия (09 сент) = (92,87 − 96,05) × (24/33) = −2,31273
Ежедневная корректировка премии = −3,09091 − (−2,31273) = −0,778182