Wie unsere Märkte bepreist werden

Für unsere Aktienpreise nehmen wir die zugrunde liegenden Verkaufs- und Kaufpreise der jeweiligen Aktie und wenden dann einen Aufschlag auf diese Preise an. Das bedeutet, dass Sie zu den „wahren“ Preisen des zugrunde liegenden Marktes mit einer kleinen Anpassung für unsere Gebühr handeln. Das bedeutet auch, dass unser Preis die Schwankungen im Spread des zugrunde liegenden Marktes aufgrund von Änderungen der Liquidität widerspiegelt. 

Beispiel

Angenommen, eine physische Aktie im zugrunde liegenden Markt hat einen Verkaufspreis von $99.95 und einen Kaufpreis von $100.05.

Wenn Sie die Aktie bei uns als Derivat (wie einen CFD) handeln, wenden wir einen festen Aufschlag von $0.05 auf diesen Preis auf, sodass unser Verkaufspreis $99.90 und unser Kaufpreis $100.10 beträgt. Das bedeutet, dass unser Spread 0.20 beträgt.

Wenn sich der zugrunde liegende Markt auf 99.80/100.20 ausweitet, macht unser fester Aufschlag von 0.05 unseren Preis 99.75/100.25. Das bedeutet, dass unser Spread jetzt 0.50 beträgt. 

Im Gegensatz zu unseren anderen Angeboten werden Spot-Forex und Metalle nicht an einer zentralisierten Börse im zugrunde liegenden Markt gehandelt. Das bedeutet, dass es keinen zentralen Referenzpunkt für Broker gibt, von dem sie ihren Preis ableiten können, und daher werden die Preise typischerweise über eine Reihe von OTC (Over-the-Counter) Gegenparteien berechnet. Diese können von Investmentbanken bis hin zu anderen Brokern reichen.

Diese Preise unterliegen variablen Spreads, die von den Marktbedingungen abhängen. Bei Capital.com aggregieren wir sie und fügen anschließend einen kleinen zusätzlichen Spread (unsere Transaktionsgebühr) je nach Markt hinzu. 

Beispiel

Schauen wir uns an, wie wir EUR/USD zu einem bestimmten Zeitpunkt bepreisen. 

Wir aggregieren Preise von drei Gegenparteien von 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 und 1.12348/1.12358, für einen konsolidierten Preis von 1.12348/1.12358.

Auf diesen Preis wenden wir einen Spread von 0.00006* an, um den Preis von Capital.com auf 1.12345/1.12361. festzulegen.

Unsere Cash-Indexpreise stammen von den Mittelpreisen unserer Preisgeber und der Subtraktion/Hinzufügung des Spreads. 

Wir fixieren unsere Indexspreads basierend auf Zeiten im Laufe des Tages, normalerweise um Änderungen der zugrunde liegenden Liquidität des Marktes widerzuspiegeln. Unser Spread ist typischerweise am weitesten, wenn der zugrunde liegende Terminmarkt geschlossen ist, und am engsten während der Hauptaktienhandelszeit.

Da Cash-Indizes im zugrunde liegenden Markt handelbar sind, leiten viele Preisgeber, einschließlich unserer, ihren Cash-Preis ab, indem sie den Futures-Preis nehmen und um den fairen Wert anpassen, der die erwarteten Dividenden der enthaltenen Aktien und die relevanten Marktzinssätze umfasst.  

Der faire Wert repräsentiert, was der Index in einem perfekten Markt ohne Arbitragemöglichkeiten wert sein sollte.

Sie können sowohl auf Spotpreise für Rohstoffe (auch manchmal als „unverfallene Rohstoffe“ bezeichnet) als auch auf Rohstofffutures bei uns handeln.

Wie wir die Märkte für Rohstofffutures bepreisen 

Wir bepreisen unsere Rohstofffutures, indem wir unseren Spread zum zugrunde liegenden Marktpreis hinzufügen. Der Preis, zu dem Sie handeln, beinhaltet bereits den Spread. 

Spreads können sich ändern. Bitte überprüfen Sie die einzelnen Marktdetails in der App oder auf der Webplattform für die neuesten Zahlen. 

Die Börsen, von denen wir unsere Rohstofffutures-Preise beziehen, sind:

• Brent Öl: ICE Futures Europe
• Kohlenstoffemissionen: ICE Futures Europe
• Rohöl: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
• Kakao US: ICE Futures US
• Erdgas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)

Alle Verträge laufen zu bestimmten zukünftigen Terminen aus und werden bar abgerechnet, sodass Sie niemals eine Lieferung eines Rohstoffs erhalten. 

Wie wir die Märkte für Rohstoff-Spotpreise bepreisen

Wir bestimmen die Preise für unsere Spot-Rohstoffmärkte anhand der beiden nächstgelegenen Futures-Kontrakte eines Rohstoffs, da diese normalerweise am meisten gehandelt werden. 

Im Laufe der Zeit verschiebt sich unser unverfallener Preis allmählich vom Preis des nächstgelegenen Kontrakts zum nächsten, um die Notwendigkeit eines Verfallsdatums (manchmal als Roll-over-Datum bezeichnet) zu vermeiden.

In unserem System:

• Der „Front-Monats-Kontrakt“ (der, der am schnellsten ausläuft) wird als „A“ bezeichnet.
• Der „Back-Monats-Kontrakt“ (der, der am zweitschnellsten ausläuft) wird als „B“ bezeichnet.

Unser Preis (P0 und P1 im Diagramm unten) bewegt sich allmählich vom Preis von „A“ in Richtung des Preises von „B“ zwischen diesen beiden Verfallpunkten.  

Der Preis von „B“ kann höher oder niedriger sein als der Preis von „A“, obwohl er im Beispiel unten höher ist. 

Wenn der Front-Monats-Kontrakt „A“ ausläuft, wechseln wir zum nächsten Satz von Kontrakten. Das bedeutet, dass „B“ das neue „A“ wird und der Vertrag, der nach dem neuen „A“ ausläuft, das neue „B“ wird. Dieser Prozess setzt sich fort, sodass es immer einen reibungslosen Übergang von einem Vertrag zum nächsten gibt.

Das bedeutet, dass bei unserem Übergang unsere Preisgestaltung zu 100 % auf dem Front-Monats-Kontrakt basiert und sich dann linear in Richtung des Back-Monats bewegt.

Beim Handel mit diesen (wie bei anderen Märkten) zahlen Sie eine Übernacht-Holding-Kosten, die für Rohstoffe zwei Teile hat:

Verwaltungsgebühr: Dies ist eine feste Gebühr von 0.01096%, die täglich erhoben wird.

Tägliche Prämienanpassung: Diese spiegelt die tägliche Bewegung unseres Preises vom Front-Monat (A) zum Back-Monat (B) wider. Sie werden entweder diese Anpassung zahlen oder erhalten, basierend auf der Richtung Ihres Handels.

Wenn der Preisunterschied zwischen A und B größer ist, ist auch die tägliche Anpassung größer. 

Der Preisunterschied zwischen den beiden Kontrakten kann je nach Marktbedingungen stark variieren, insbesondere bei Rohstoffen, die von saisonaler Nachfrage betroffen sind (z. B. Erdgas). 

Erdgas CFD Beispiel

Um die Übernachtanpassung für Erdgas zu berechnen, berücksichtigen wir die tägliche Bewegung zwischen den beiden Futures (die „tägliche Prämienanpassung“ oder „DPA“) und die Verwaltungsgebühr („AF“). 

Übernachtanpassung = DPA% + AF%

AF wird berechnet als: 

Preis x 0.01096%

DPA wird berechnet als:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

Wo:

• T1 ist das vorherige Verfallsdatum (27/05/24 für dieses Beispiel)
• T2 ist das aktuelle Verfallsdatum (24/06/24 für dieses Beispiel)
• A ist der Preis des Front-Monats-Futures
• B  ist der Preis des Back-Futures

In diesem Fall gibt T2 - T1 28 Tage an.

Beispieldaten

Berechnung unter der Annahme einer Long-Position von 1 Kontrakt zu einem Preis von 2.744:

1. Tägliche Prämienanpassung

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. Verwaltungsgebühr

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. Gesamte Übernachtanpassung

   Übernachtanpassung = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

Die Kosten für das Halten einer Long-Position über Nacht würden daher 0.0711% betragen, bestehend aus der täglichen Prämienanpassung und der Verwaltungsgebühr. Wenn Sie Short auf Erdgas wären, würden Sie 0.0601% erhalten und 0.01096% zahlen, was zu einem Nettogutschrift von 0.0492% führen würde. 

Diese Prozentsätze repräsentieren die täglichen Kosten oder Gutschriften für das Halten einer Erdgasposition über Nacht, basierend auf den Beispieldaten. Die Sätze werden schwanken, während sich die Preise der beiden Kontrakte annähern oder voneinander entfernen.