การซื้อขายนอกเวลาทำการ

การซื้อขายนอกเวลาทำการคืออะไร?

กำลังมองหาคำนิยามของการซื้อขายนอกเวลาทำการอยู่หรือไม่? การซื้อขายนอกเวลาทำการ – หรือที่รู้จักกันในชื่อการซื้อขายช่วงเวลาขยาย – คือการซื้อขายหลักทรัพย์หลังจากที่ตลาดหลักทรัพย์หลักปิดทำการ การซื้อขายในลักษณะนี้ตลอด 24 ชั่วโมงเป็นไปได้ด้วยเครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) ซึ่งหมายความว่าการซื้อขายโดยตรงสามารถทำได้ในรูปแบบดิจิทัล – และแม้กระทั่งแบบไม่ระบุชื่อ – โดยไม่ต้องผ่านโบรกเกอร์

คุณเคยได้ยินเกี่ยวกับการซื้อขายนอกเวลาทำการที่ไหนบ้าง?

การซื้อขายนอกเวลาทำการ – หรือที่เรียกย่อ ๆ ว่า AHT – มักจะเข้ามามีบทบาทเมื่อราคาหุ้นเปิดสูงขึ้นหรือต่ำกว่าราคาปิดของวันก่อนหน้า ซึ่งอาจเกิดจากการพัฒนาทางเศรษฐกิจที่สำคัญหรือการประกาศของบริษัทที่เกิดขึ้นนอกเวลาทำการซื้อขาย

สิ่งที่คุณควรรู้เกี่ยวกับการซื้อขายนอกเวลาทำการ…

เมื่อคุณเห็นใครบางคนกดระฆังเปิดหรือปิดที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก มันง่ายที่จะจินตนาการว่าตลาดมีเวลาซื้อขายที่แน่นอน ซึ่งในสหรัฐฯ เวลาซื้อขายมาตรฐานคือ 9.30 น. ถึง 16.00 น. ตามเวลาตะวันออก การซื้อขายในช่วงเวลาปกตินี้มีลักษณะเด่นคือมีสภาพคล่องสูง – หมายความว่ามีผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก ทำให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหลักทรัพย์ได้ในราคาที่ดี และการแข่งขันและปริมาณการซื้อขายที่สูงในช่วงเวลาซื้อขายมาตรฐานทำให้ความผันผวนของราคาหุ้นมักจะน้อยลงด้วย

แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การซื้อขายหลักทรัพย์นอกเวลาทำการก็เป็นที่นิยมมากขึ้นสำหรับทั้งนักลงทุนรายใหญ่และบุคคลทั่วไป โดยมีสองช่วงเวลาที่เกิดขึ้นคือ:

• ช่วงบ่ายตั้งแต่ 16:15 น. ถึง 20:00 น.
• ช่วงเช้าประมาณ 8:00 น. ถึง 9:15 น.

การซื้อขายก่อนตลาดเล็กน้อยก็เกิดขึ้นตั้งแต่ 6 โมงเช้าในวันทำการปกติ บางนักเทรดและนักลงทุนติดตามการซื้อขายก่อนตลาดนี้อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินทิศทางตลาดก่อนเวลาซื้อขายปกติ แต่ปริมาณการซื้อขายที่จำกัดอาจทำให้เกิดความเข้าใจผิดเกี่ยวกับความแข็งแกร่งหรือความอ่อนแอของหุ้น และแนะนำให้เฉพาะนักเทรดที่มีประสบการณ์สูงเท่านั้นที่ควรพิจารณาการซื้อขายก่อนตลาด

เครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์

แล้วการซื้อขายนอกเวลาทำการเป็นที่นิยมได้อย่างไร? ก็เพราะการพัฒนาและการแพร่หลายของเครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) ที่ส่งเสริมให้มีการซื้อขายนอกเวลาทำการ ECNs คือระบบอัตโนมัติที่เชื่อมต่อนักเทรดกับโบรกเกอร์หลัก ทำให้พวกเขาสามารถซื้อขายหลักทรัพย์จากสถานที่ทางภูมิศาสตร์ที่ต่างกันและไม่จำเป็นต้องใช้ตลาดหลักทรัพย์เป็นตัวกลาง ตามที่เทคโนโลยีมักทำ เทคโนโลยีได้ยกเลิกอุปสรรคและทำให้สิ่งที่เคยเป็นไปไม่ได้กลายเป็นไปได้

ในตอนแรก การซื้อขายนอกเวลาทำการส่วนใหญ่ถูกใช้โดยนักลงทุนสถาบัน ECNs ช่วยให้นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่เหล่านี้สามารถติดต่อกันแบบไม่ระบุชื่อและปกปิดตำแหน่งของตน แต่ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ECNs ได้กลายเป็นที่แพร่หลายและใช้งานง่ายขึ้น และบางระบบถูกออกแบบมาเฉพาะสำหรับความต้องการของนักลงทุนรายย่อย ตัวอย่างของ ECNs ได้แก่ Instinet, SelectNet และ NYSE Arca – ซึ่งระบบหลังนี้ช่วยให้สามารถซื้อขายแบบอิเล็กทรอนิกส์ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและ Nasdaq ได้

ตัวชี้วัด Nasdaq 100 นอกเวลาทำการ

การเติบโตของการซื้อขายนอกเวลาทำการทำให้เกิดประเด็นใหม่: ในตอนแรกมีแหล่งข้อมูลไม่มากนักที่จะช่วยให้นักลงทุนประเมินความรู้สึกของตลาดในช่วงเวลานอกตลาด ในทางปฏิบัติ สิ่งที่นักลงทุนทำได้คือสังเกตกิจกรรมการซื้อขายในหลักทรัพย์แต่ละรายการ

แต่ตอนนี้มี Nasdaq-100 After Hours Indicator (AHI) ซึ่งทำหน้าที่เป็นดัชนีกิจกรรมการซื้อขาย Nasdaq 100 ในช่วงเวลาตลาดนอกเวลาทำการ ตั้งแต่ 16:00 น. ถึง 18:30 น. ตามเวลาตะวันออก และยังมี Nasdaq-100 Pre-Market Indicator (PMI) ซึ่งเป็นดัชนีกิจกรรมการซื้อขายที่อิงจากราคาการเปิดก่อนตลาด ตั้งแต่ 4:00 น. ถึง 9:30 น. ตามเวลาตะวันออก

ทั้ง AHI และ PMI เป็นการคำนวณแบบนาทีต่อนาที โดยใช้วิธีการเดียวกับที่ใช้สำหรับดัชนี Nasdaq-100 ในช่วงเวลาตลาดปกติ หากหุ้นไม่ได้ซื้อขายนอกเวลาทำการ ราคาของหุ้นจะคงที่ตามราคาปิดของวันนั้น

ข้อดีของการซื้อขายนอกเวลาทำการ

การซื้อขายนอกเวลาทำการมีข้อดีหลายประการ นักลงทุนสามารถใช้ AHT เพื่อตอบสนองต่อข่าวที่เกิดขึ้นนอกเวลาทำการปกติได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องรอตลาดเปิดใหม่ การพัฒนาทางธุรกิจที่สำคัญหลายอย่าง – เช่น รายงานผลประกอบการ – มักจะเผยแพร่เมื่อปิดตลาด ข้อมูลเศรษฐกิจก็มักจะถูกปล่อยนอกเวลาทำการ และแน่นอนว่าเหตุการณ์ทางการเมืองที่ส่งผลต่อตลาดสามารถเกิดขึ้นได้ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน ดังนั้น AHT ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขายตามข้อมูลใหม่ได้ทันที

การซื้อขายเชิงโอกาสนอกเวลาทำการอาจทำกำไรได้มากสำหรับผู้ที่ติดตามข่าวสารอย่างใกล้ชิดและใช้ประโยชน์จากความผันผวนของราคาหลังเวลาทำการ แน่นอนว่ามีความเสี่ยงที่จะขาดทุนอย่างมากหากการซื้อขายผิดพลาด แต่โดยรวมแล้ว การซื้อขายนอกเวลาทำการเป็นเรื่องสะดวกมากสำหรับคนที่ไม่มีเวลาซื้อขายในช่วงเวลากลางวัน

ความเสี่ยงของการซื้อขายนอกเวลาทำการ

การซื้อขายนอกเวลาทำการมีข้อเสียบางประการ รวมถึงสภาพคล่องที่ต่ำกว่าการซื้อขายในช่วงเวลาปกติ คุณอาจเห็นการซื้อขายและนักเทรดน้อยลงในช่วงนอกเวลา และการหาค่าราคาที่มั่นคงหรือสมเหตุสมผลอาจทำได้ยากกว่า นอกจากนี้ ความผันผวนมักจะสูงกว่าในตลาด AHT โดยมีการเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรงกว่าที่คุณจะพบในช่วงเวลาซื้อขายปกติ

นอกจากอุปสรรคอื่น ๆ คุณควรตระหนักว่านักลงทุนรายย่อยอาจเผชิญกับการแข่งขันที่ยากลำบากในการซื้อขายนอกเวลาทำการ เนื่องจากพวกเขาต้องแข่งกับนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ที่มีทรัพยากรมหาศาลและข้อมูลมากกว่า อีกประเด็นหนึ่งคือบางโบรกเกอร์อนุญาตให้นักลงทุนเห็นเฉพาะราคาจากระบบการซื้อขายของตนเองเท่านั้น ไม่ใช่จาก ECNs อื่น และแน่นอนว่ามีความเสี่ยงที่ความล่าช้าของคอมพิวเตอร์อาจส่งผลต่อการดำเนินการซื้อขายของคุณ

การซื้อขายข้ามคืน

มีคำศัพท์อีกสองคำที่ควรทราบ – อย่างแรกคือการซื้อขายข้ามคืน ซึ่งมักใช้ร่วมกับการซื้อขาย สกุลเงิน ระหว่างเวลา 21:00 น. ถึง 8:00 น. การซื้อขายข้ามคืนคือเมื่อนักลงทุนถือสถานะซื้อหรือขายในตอนท้ายของวันซื้อขายในตลาดอื่นที่เปิดทำการในขณะที่ตลาดของเขาหรือเธอปิดอยู่ การซื้อขายข้ามคืนถือว่ามีความเสี่ยงสูงมากเพราะเหตุการณ์ต่าง ๆ อาจเกิดขึ้นและส่งผลกระทบต่อตำแหน่งของนักเทรดก่อนที่ตลาดจะเปิด

แล้วการซื้อขายช่วงปลายวันคืออะไร?

สุดท้าย คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับการซื้อขายช่วงปลายวัน แม้จะฟังดูคล้ายกับการซื้อขายนอกเวลาทำการ แต่มันเป็นเรื่องที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงและหมายถึงปัญหาการกระทำผิดในอุตสาหกรรมกองทุนรวม

การซื้อขายช่วงปลายวันคือการปฏิบัติที่ผิดกฎหมายของผู้จัดการกองทุนที่รับคำสั่งซื้อหรือขายหลังจากที่กองทุนรวมได้คำนวณมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) – โดยปกติจะเป็นตอนปิดตลาด – และอนุญาตให้นักลงทุนจ่ายราคาตาม NAV ก่อนหน้า การปฏิบัตินี้เปรียบเสมือนการเดิมพันในการแข่งม้าหลังจากการแข่งขันจบลงแล้ว

การซื้อขายช่วงปลายวันละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางสหรัฐที่ควบคุมราคาที่หุ้นกองทุนรวมถูกซื้อหรือไถ่ถอน และเป็นการหลอกลวงนักลงทุนรายอื่นในกองทุนรวมโดยให้ข้อได้เปรียบแก่นักลงทุนที่ซื้อขายช้าซึ่งนักลงทุนคนอื่นไม่มี ดังนั้นจึงถือว่าเป็นการกระทำที่ผิดจรรยาบรรณอย่างมาก

ในทางกลับกัน การซื้อขายหุ้นนอกเวลาทำการนั้น แรงตลาดคลาสสิกเช่น อุปสงค์และอุปทาน เป็นตัวกำหนดการเปลี่ยนแปลงราคาของหลักทรัพย์ ดังนั้นจึงไม่มีปัญหาด้านจรรยาบรรณใด ๆ เลย