ราคาตลาดของเราเป็นอย่างไร

สำหรับการตั้งราคาหุ้น เราจะนำราคาขายและราคาซื้อของหุ้นแต่ละตัวจากตลาดแลกเปลี่ยนที่แท้จริงมาใช้ จากนั้นจะเพิ่มค่าธรรมเนียมให้กับราคานี้ ซึ่งหมายความว่าคุณกำลังซื้อขายตามราคาที่ ‘แท้จริง’ จากตลาดที่แท้จริงโดยมีการปรับเล็กน้อยเพื่อค่าธรรมเนียมของเรา นอกจากนี้ยังหมายความว่าราคาของเราจะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในสเปรดของตลาดที่แท้จริงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในสภาพคล่อง 

ตัวอย่าง

สมมติว่าหุ้นหนึ่งตัวในตลาดที่แท้จริงมีราคาขายที่ $99.95 และราคาซื้อที่ $100.05

เมื่อคุณซื้อขายหุ้นกับเราในฐานะอนุพันธ์ (เช่น CFD) เราจะใช้ค่าธรรมเนียมคงที่ $0.05 ในแต่ละด้าน ทำให้ราคาขายของเราเป็น $99.90 และราคาซื้อของเราเป็น $100.10 ซึ่งหมายความว่าสเปรดของเราคือ 0.20

หากตลาดที่แท้จริงขยายออกไปเป็น 99.80/100.20 ค่าธรรมเนียมคงที่ 0.05 จะทำให้ราคาของเราเป็น 99.75/100.25 ซึ่งหมายความว่าสเปรดของเราตอนนี้คือ 0.50 

ต่างจากข้อเสนออื่น ๆ ของเรา ฟอเร็กซ์สปอตและโลหะไม่ถูกซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนกลางในตลาดที่แท้จริง ซึ่งหมายความว่าไม่มีจุดอ้างอิงกลางสำหรับโบรกเกอร์ในการกำหนดราคา ดังนั้นราคาจึงถูกคำนวณผ่านกลุ่มคู่ค้า OTC (over-the-counter) ที่หลากหลาย ซึ่งอาจรวมถึงธนาคารลงทุนถึงโบรกเกอร์อื่น ๆ

ราคานี้จะมีการเปลี่ยนแปลงตามสเปรดที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับสภาพตลาด ที่ Capital.com เราจะรวมราคานี้และเพิ่มสเปรดเพิ่มเติมเล็กน้อย (ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของเรา) ขึ้นอยู่กับตลาด 

ตัวอย่าง

มาดูวิธีการตั้งราคา EUR/USD ในช่วงเวลาหนึ่ง 

เรารวมราคาจากคู่ค้า 3 รายที่ 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360, และ 1.12348/1.12358 เพื่อให้ได้ราคากลาง 1.12348/1.12358.

จากราคานี้เราจะใช้สเปรด 0.00006* เพื่อทำให้ราคาที่ Capital.com เป็น 1.12345/1.12361.

การตั้งราคาดัชนีเงินสดของเรานั้นมาจากราคากลางของผู้ให้บริการราคาและการลบ/เพิ่มสเปรด 

เราจะกำหนดสเปรดของดัชนีตามช่วงเวลาตลอดทั้งวัน โดยปกติจะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในสภาพคล่องของตลาดที่แท้จริง สเปรดของเรามักจะกว้างที่สุดเมื่อมีการปิดตลาดฟิวเจอร์สที่แท้จริง และแคบที่สุดในช่วงเวลาซื้อขายหุ้นหลัก

เนื่องจากดัชนีเงินสดสามารถซื้อขายได้ในตลาดที่แท้จริง ผู้ให้บริการราคาหลายราย รวมถึงของเรา จะทำการกำหนดราคาจากการใช้ราคาฟิวเจอร์สและปรับให้เหมาะสมกับมูลค่าที่เป็นธรรม ซึ่งคือ เงินปันผลที่คาดหวังของหุ้นที่เป็นส่วนประกอบและอัตราดอกเบี้ยของตลาดที่เกี่ยวข้อง  

มูลค่าที่เป็นธรรมแสดงถึงสิ่งที่ดัชนีควรมีค่าในตลาดที่สมบูรณ์แบบโดยไม่มีโอกาสในการเก็งกำไร

คุณสามารถซื้อขายทั้งราคาสินค้าโภคภัณฑ์สปอต (ซึ่งบางครั้งเรียกว่า ‘สินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่มีวันหมดอายุ’) และฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์กับเรา

วิธีการตั้งราคาตลาดฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ 

เราตั้งราคาฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์โดยการเพิ่มสเปรดของเราไปยังราคาตลาดที่แท้จริง ราคาที่คุณทำการซื้อขายอยู่แล้วรวมสเปรดไว้ด้วย 

สเปรดสามารถเปลี่ยนแปลงได้ กรุณาตรวจสอบรายละเอียดตลาดแต่ละรายการในแอปหรือแพลตฟอร์มเว็บเพื่อดูตัวเลขล่าสุด 

ตลาดแลกเปลี่ยนที่เรานำราคาฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์มาจากคือ:

• น้ำมัน Brent: ICE Futures Europe
• การปล่อยก๊าซคาร์บอน: ICE Futures Europe
• น้ำมันดิบ: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
• โกโก้สหรัฐ: ICE Futures US
• ก๊าซธรรมชาติ: New York Mercantile Exchange (NYMEX)

สัญญาทั้งหมดหมดอายุในวันที่กำหนดในอนาคตและจะถูกชำระเงินสด ดังนั้นคุณจะไม่รับสินค้าโภคภัณฑ์ 

วิธีการตั้งราคาตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สปอต

เราตั้งราคาสำหรับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สปอตของเราโดยใช้สัญญาฟิวเจอร์สที่ใกล้ที่สุดสองสัญญาของสินค้าโภคภัณฑ์ เนื่องจากมักจะมีการซื้อขายมากที่สุด 

เมื่อเวลาผ่านไป ราคาที่ไม่มีวันหมดอายุของเราจะค่อย ๆ เปลี่ยนจากราคาของสัญญาที่ใกล้ที่สุดไปยังสัญญาถัดไปเพื่อหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการกำหนดวันหมดอายุ (บางครั้งเรียกว่าวัน rollover)

ในระบบของเรา:

• ‘สัญญาเดือนหน้าสำหรับการซื้อขาย’ (สัญญาที่หมดอายุเร็วที่สุด) เรียกว่า ‘A’
• ‘สัญญาเดือนถัดไป’ (สัญญาที่หมดอายุเป็นอันดับสอง) เรียกว่า ‘B’

ราคาของเรา (P0 และ P1 ในภาพด้านล่าง) จะค่อย ๆ เคลื่อนที่จากราคาของ ‘A’ ไปยังราคาของ ‘B’ ระหว่างจุดหมดอายุทั้งสองนี้  

ราคาของ ‘B’ อาจสูงกว่าหรือต่ำกว่าราคาของ ‘A’ แต่ในตัวอย่างด้านล่าง ราคาของ ‘B’ สูงกว่า 

เมื่อสัญญาเดือนหน้าสำหรับการซื้อขาย ‘A’ หมดอายุ เราจะเปลี่ยนไปยังชุดของสัญญาถัดไป ซึ่งหมายความว่า ‘B’ จะกลายเป็น ‘A’ ใหม่ และสัญญาที่หมดอายุหลังจาก ‘A’ ใหม่จะกลายเป็น ‘B’ ใหม่ กระบวนการนี้จะดำเนินต่อไป ดังนั้นจึงมีการเปลี่ยนแปลงที่ราบรื่นจากสัญญาหนึ่งไปยังอีกสัญญาหนึ่ง

ซึ่งหมายความว่าเมื่อเราทำการเปลี่ยนแปลง ราคาของเราจะขึ้นอยู่กับสัญญาเดือนหน้าร้อยเปอร์เซ็นต์ และจากนั้นจะเคลื่อนที่ในลักษณะเชิงเส้นไปยังเดือนถัดไป.

เมื่อทำการซื้อขายเหล่านี้ (เช่นเดียวกับตลาดอื่น ๆ) คุณจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการถือครองข้ามคืน ซึ่งสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์มีสองส่วน:

ค่าธรรมเนียมการจัดการ: นี่คือค่าธรรมเนียมคงที่ 0.01096% ที่เรียกเก็บทุกวัน

การปรับเบี้ยประกันภัยรายวัน: นี่สะท้อนถึงการเคลื่อนไหวรายวันของราคาของเราจากเดือนหน้าสำหรับการซื้อขาย (A) ไปยังเดือนถัดไป (B) คุณจะต้องจ่ายหรือรับการปรับนี้ ขึ้นอยู่กับทิศทางของการซื้อขายของคุณ

เมื่อความแตกต่างของราคาระหว่าง A และ B ใหญ่ขึ้น การปรับรายวันก็จะใหญ่ขึ้นด้วย 

ความแตกต่างของราคาระหว่างสองสัญญาสามารถแตกต่างกันมากขึ้นอยู่กับสภาพตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบจากความต้องการตามฤดูกาล (เช่น ก๊าซธรรมชาติ) 

ตัวอย่าง CFD ก๊าซธรรมชาติ

ในการคำนวณการปรับค่าข้ามคืนสำหรับก๊าซธรรมชาติ เราจะพิจารณาการเคลื่อนไหวรายวันระหว่างฟิวเจอร์สทั้งสอง (ที่เรียกว่า ‘การปรับเบี้ยประกันภัยรายวัน’ หรือ ‘DPA’) และค่าธรรมเนียมการจัดการ (‘AF’) 

การปรับค่าข้ามคืน = DPA% + AF%

AF คำนวณได้ดังนี้: 

ราคา x 0.01096%

DPA คำนวณได้ดังนี้:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

โดยที่:

• T1 คือวันหมดอายุครั้งก่อน (27/05/24 สำหรับตัวอย่างนี้)
• T2 คือวันหมดอายุปัจจุบัน (24/06/24 สำหรับตัวอย่างนี้)
• A คือราคาของฟิวเจอร์สเดือนหน้าสำหรับการซื้อขาย
• B  คือราคาของฟิวเจอร์สเดือนถัดไป

ในกรณีนี้ T2 - T1 ให้ 28 วัน

ข้อมูลตัวอย่าง

การคำนวณสมมติว่าซื้อสัญญา 1 สัญญาที่ราคา 2.744:

1. การปรับเบี้ยประกันภัยรายวัน

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. ค่าธรรมเนียมการจัดการ

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. การปรับค่าข้ามคืนรวม

   การปรับค่าข้ามคืน = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

ดังนั้นต้นทุนในการถือสถานะยาวข้ามคืนจะเป็น 0.0711% ซึ่งประกอบด้วยการปรับเบี้ยประกันภัยรายวันและค่าธรรมเนียมการจัดการ หากคุณขายสั้นก๊าซธรรมชาติ คุณจะได้รับ 0.0601% และจ่าย 0.01096% ส่งผลให้มีเครดิตสุทธิ 0.0492% 

เปอร์เซ็นต์เหล่านี้แสดงถึงต้นทุนหรือเครดิตรายวันสำหรับการถือสถานะก๊าซธรรมชาติข้ามคืน โดยอิงจากข้อมูลตัวอย่าง อัตราจะมีการเปลี่ยนแปลงตามราคาของสองสัญญาที่เข้าใกล้หรือแยกออกจากกัน