Hur våra marknader prissätts

För vår aktieprissättning tar vi de underliggande börsens sälj- och köppriser för varje aktie och applicerar sedan ett påslag på dessa priser. Detta betyder att du handlar på de "verkliga" priserna från den underliggande marknaden med en liten justering för vår avgift. Det betyder också att vårt pris kommer att återspegla fluktuationer i det underliggande marknadsspreadet på grund av förändringar i likviditet. 

Exempel

Låt oss säga att en fysisk aktie på den underliggande marknaden har ett säljpris på $99.95 och ett köppris på $100.05.

När du handlar aktien med oss som en derivat (såsom en CFD), kommer vi att applicera ett fast påslag på detta pris på $0.05 på vardera sidan, vilket gör vårt säljpris $99.90 och vårt köppris $100.10. Detta betyder att vårt spread är 0.20.

Om den underliggande marknaden breddas till 99.80/100.20, gör vårt fasta påslag på 0.05 vårt pris 99.75/100.25. Detta betyder att vårt spread nu är 0.50. 

Till skillnad från resten av vårt utbud, handlas spot forex och metaller inte på en centraliserad börs på den underliggande marknaden. Detta betyder att det inte finns någon central referenspunkt för mäklare att härleda sina priser ifrån och så beräknas priser vanligtvis genom en rad OTC (over-the-counter) motparter. Dessa kan variera från investeringsbanker till andra mäklare.

Dessa priser är föremål för variabla spreads beroende på marknadsförhållandena. På Capital.com aggregerar vi dem och lägger sedan till ett litet ytterligare spread (vår transaktionsavgift) beroende på marknaden. 

Exempel

Låt oss titta på hur vi prissätter EUR/USD vid en given tidpunkt. 

Vi aggregerar priser från tre motparter på 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 och 1.12348/1.12358, för ett konsoliderat pris av 1.12348/1.12358.

Till detta pris applicerar vi ett spread på 0.00006* för att göra Capital.com priset 1.12345/1.12361.

Vår kontantindexprissättning härleds från våra prisleverantörers mittpris och subtraherar/lägger till spread. 

Vi fastställer våra indexspridningar baserat på tider under dagen, vanligtvis för att återspegla förändringar i den underliggande likviditeten på marknaden. Vårt spread kommer vanligtvis att vara bredast när den underliggande terminsmarknaden är stängd, och snävast under den huvudsakliga aktiehandeln.

Eftersom kontantindex kan handlas på den underliggande marknaden. Många prisleverantörer, inklusive våra, kommer att härleda sitt kontantpris från att ta terminspriset och justera för rättvist värde, vilket är  förväntade utdelningar av de ingående aktierna och de relevanta marknadsräntorna.  

Rättvist värde representerar vad indexet borde vara värt i en perfekt marknad utan arbitragemöjligheter.

Du kan handla både råvarors spotpriser (även ibland kallade "utan datum råvaror") och råvaruterminer med oss.

Hur vi prissätter råvaruterminsmarknader 

Vi prissätter våra råvaruterminer genom att lägga till vårt spread till det underliggande marknadspriset. Priset du handlar till inkluderar redan spreadet. 

Spridningar kan förändras. Kontrollera vänligen individuella marknadsdetaljer i appen eller webbplattformen för de senaste siffrorna. 

De börser som vi hämtar våra råvaruterminspriser från är:

• Brentolja: ICE Futures Europe
• Koldioxidutsläpp: ICE Futures Europe
• Råolja: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
• Kakao US: ICE Futures US
• Naturgas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)

Alla kontrakt löper ut på angivna framtida datum och är kontantavvecklade, så du kommer aldrig att ta emot en råvara. 

Hur vi prissätter råvarors spotmarknader

Vi bestämmer priser för våra spot råvarumarknader genom att använda de två närmaste terminskontrakten för en råvara, eftersom dessa vanligtvis är de mest handlade. 

Över tid flyttar vårt utan datum pris gradvis från priset på det närmaste kontraktet till nästa för att undvika behovet av ett utgångsdatum (ibland kallat rollover-datum).

I vårt system:

• Det "främsta månads kontraktet" (det som löper ut först) kallas "A".
• Det "bakre månads kontraktet" (det som löper ut näst först) kallas "B".

Vårt pris (P0 och P1 i diagrammet nedan) flyttar gradvis från priset på "A" mot priset på "B" mellan dessa två utgångspunkter.  

Priset på "B" kan vara högre eller lägre än priset på "A", men i exemplet nedan är det högre. 

När det främsta månads kontraktet "A" löper ut, övergår vi till nästa uppsättning kontrakt. Detta betyder att "B" blir den nya "A", och kontraktet som löper ut efter den nya "A" blir den nya "B". Denna process fortsätter, så det finns alltid en smidig övergång från ett kontrakt till nästa.

Detta betyder att när vi övergår, kommer vår prissättning att baseras 100% på det främsta månads kontraktet, och sedan flytta i en linjär riktning mot det bakre månaden.

När du handlar dessa (som med andra marknader), kommer du att betala en övernattningskostnad, som för råvaror har två delar:

Administrationsavgift: detta är en fast avgift på 0.01096% som debiteras dagligen.

Daglig premiejustering: detta återspeglar den dagliga rörelsen av vårt pris från den främsta månaden (A) till den bakre månaden (B). Du kommer antingen att betala eller få denna justering, baserat på riktningen av din handel.

När prisskillnaden mellan A och B är större, är den dagliga justeringen också större. 

Prisskillnaden mellan de två kontrakten kan variera kraftigt beroende på marknadsförhållandena, mest uppenbart i råvaror som påverkas av säsongsbetonad efterfrågan (t.ex. naturgas). 

Naturgas CFD-exempel

För att beräkna övernattningsjusteringen för Naturgas, överväger vi den dagliga rörelsen mellan de två terminerna (den "dagliga premiejusteringen" eller "DPA") och administrationsavgiften ("AF"). 

Övernattningsjustering = DPA% + AF%

AF beräknas som: 

Pris x 0.01096%

DPA beräknas som:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

Där:

• T1 är det föregående utgångsdatumet (27/05/24 för detta exempel)
• T2 är det aktuella utgångsdatumet (24/06/24 för detta exempel)
• A är priset på den främsta månads terminen
• B  är priset på den bakre terminen

I detta fall ger T2 - T1 28 dagar.

Exempeldatan

Beräkning med antagande om lång 1 kontrakt till ett pris av 2.744:

1. Daglig premiejustering

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. Administrationsavgift

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. Total övernattningsjustering

   Övernattningsjustering = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

Kostnaden för att hålla en lång position över natten skulle därför vara 0.0711%, bestående av den dagliga premiejusteringen och administrationsavgiften. Om du var kort i Naturgas, skulle du få 0.0601% och betala 0.01096%, vilket resulterar i en nettokredit på 0.0492%. 

Dessa procentandelar representerar den dagliga kostnaden eller krediten för att hålla en Naturgasposition över natten, baserat på exempeldatan. Räntorna kommer att fluktuera när priserna på de två kontrakten konvergerar eller divergerar.