Как формируются цены на наши рынки

Для оценки наших акций мы берем цены продажи и покупки на базовой бирже для каждой акции, а затем применяем наценку к этим ценам. Это означает, что вы торгуете по «истинным» ценам с базового рынка с небольшим корректировкой для нашей комиссии. Это также означает, что наша цена будет отражать колебания на базовом рынке из-за изменений ликвидности. 

Пример

Предположим, одна физическая акция на базовом рынке имеет цену продажи $99.95 и цену покупки $100.05.

Когда вы торгуете акцией с нами как производным инструментом (например, CFD), мы применяем фиксированную наценку к этой цене в размере $0.05 с обеих сторон, делая нашу цену продажи $99.90 и цену покупки $100.10. Это означает, что наш спред составляет 0.20.

Если базовый рынок расширяется до 99.80/100.20, наша фиксированная наценка 0.05 делает нашу цену 99.75/100.25. Это означает, что наш спред теперь составляет 0.50. 

В отличие от остальных наших предложений, спотовый форекс и металлы не торгуются на централизованной бирже на базовом рынке. Это означает, что нет центральной точки отсчета для брокеров, от которой можно было бы вывести свою цену, и поэтому обычно цены рассчитываются через ряд OTC (внебиржевых) контрагентов. Это могут быть как инвестиционные банки, так и другие брокеры.

Эти цены подвержены переменным спредам в зависимости от рыночных условий. В Capital.com мы агрегируем их и затем добавляем небольшой дополнительный спред (нашу транзакционную комиссию) в зависимости от рынка. 

Пример

Давайте посмотрим, как мы оцениваем EUR/USD в данный момент. 

Мы агрегируем цены от трех контрагентов 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 и 1.12348/1.12358, для консолидированной цены 1.12348/1.12358.

К этой цене мы применяем спред 0.00006*, чтобы сделать цену Capital.com 1.12345/1.12361.

Наши цены на индекс наличных средств выводятся из средней цены наших поставщиков и вычитанием/добавлением спреда. 

Мы фиксируем наши спреды по индексам в зависимости от времени суток, обычно чтобы отразить изменения в базовой ликвидности рынка. Наш спред обычно будет самым широким, когда базовый фьючерсный рынок закрыт, и самым узким в течение основного торгового сеанса акций.

Поскольку наличные индексы торгуются на базовом рынке. Многие поставщики цен, включая наши, будут выводить свою цену наличных средств, принимая цену фьючерса и корректируя ее на справедливую стоимость, которая включает ожидаемые дивиденды составных акций и соответствующие рыночные процентные ставки.  

Справедливая стоимость представляет собой то, сколько индекс должен стоить на идеальном рынке без арбитражных возможностей.

Вы можете торговать как спотовыми ценами на товары (также иногда называемыми «недатированными товарами»), так и фьючерсами на товары с нами.

Как мы оцениваем рынки фьючерсов на товары 

Мы оцениваем наши фьючерсы на товары, добавляя наш спред к базовой рыночной цене. Цена, по которой вы торгуете, уже включает спред. 

Спреды могут изменяться. Пожалуйста, проверьте индивидуальные детали рынка в приложении или веб-платформе для получения последних данных. 

Биржи, с которых мы получаем цены на фьючерсы на товары, это:

• Нефть сорта Brent: ICE Futures Europe
• Углеродные выбросы: ICE Futures Europe
• Сырая нефть: Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)
• Какао США: ICE Futures US
• Природный газ: Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX)

Все контракты истекают в определенные будущие даты и рассчитываются наличными, поэтому вы никогда не получите товар в поставку. 

Как мы оцениваем спотовые рынки товаров

Мы определяем цены для наших спотовых рынков товаров, используя два ближайших фьючерсных контракта на товар, так как они обычно являются наиболее торгуемыми. 

Со временем наша недатированная цена постепенно смещается от цены ближайшего контракта к следующему, чтобы избежать необходимости в дате истечения (иногда называемой датой перехода).

В нашей системе:

• Контракт «переднего месяца» (который истекает первым) называется «A».
• Контракт «заднего месяца» (который истекает вторым) называется «B».

Наша цена (P0 и P1 на диаграмме ниже) постепенно движется от цены «A» к цене «B» между этими двумя датами истечения.  

Цена «B» может быть выше или ниже цены «A», хотя в приведенном ниже примере она выше. 

Когда контракт переднего месяца «A» истекает, мы переходим к следующему набору контрактов. Это означает, что «B» становится новым «A», а контракт, который истекает после нового «A», становится новым «B». Этот процесс продолжается, поэтому всегда происходит плавный переход от одного контракта к другому.

Это означает, что когда мы переходим, наша цена будет основана на 100% на контракте переднего месяца, а затем будет линейно двигаться к контракту заднего месяца.

При торговле этими (как и другими рынками) вы будете оплачивать стоимость удержания на ночь, которая для товаров состоит из двух частей:

Административный сбор: это фиксированная плата в размере 0.01096%, взимаемая ежедневно.

Корректировка ежедневного премиума: это отражает ежедневное движение нашей цены от переднего месяца (A) к заднему месяцу (B). Вы либо заплатите, либо получите эту корректировку, в зависимости от направления вашей сделки.

Когда разница в цене между A и B больше, ежедневная корректировка также больше. 

Разница в цене между двумя контрактами может значительно варьироваться в зависимости от рыночных условий, особенно в товарах, на которые влияет сезонный спрос (например, природный газ). 

Пример CFD на природный газ

Чтобы рассчитать корректировку на ночь для природного газа, мы учитываем ежедневное движение между двумя фьючерсами (корректировка ежедневного премиума или DPA) и административный сбор (AF). 

Корректировка на ночь = DPA% + AF%

AF рассчитывается как: 

Цена x 0.01096%

DPA рассчитывается как:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

Где:

• T1 — это предыдущая дата истечения (27/05/24 для этого примера)
• T2 — это текущая дата истечения (24/06/24 для этого примера)
• A — цена фьючерса переднего месяца
• B  — цена фьючерса заднего месяца

В этом случае T2 - T1 дает 28 дней.

Пример данных

Расчет при условии длинной позиции в 1 контракт по цене 2.744:

1. Корректировка ежедневного премиума

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. Административный сбор

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. Общая корректировка на ночь

   Корректировка на ночь = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

Стоимость удержания длинной позиции на ночь составит, следовательно, 0.0711%, включая корректировку ежедневного премиума и административный сбор. Если бы вы были короткими по природному газу, вы бы получили 0.0601% и заплатили 0.01096%, в результате чего возникнет чистый кредит в размере 0.0492%. 

Эти проценты представляют собой ежедневную стоимость или кредит за удержание позиции по природному газу на ночь, основанные на примерных данных. Ставки будут колебаться по мере сближения или расхождения цен двух контрактов.