Wat is handel buiten kantooruren?
Op zoek naar een definitie van handel buiten kantooruren? Handel buiten kantooruren – ook wel bekend als handel in uitgebreide uren – is het kopen en verkopen van effecten nadat de grote markten zijn gesloten. Dit soort handel rond de klok is mogelijk gemaakt door elektronische communicatienetwerken (ECN's), waardoor directe handel digitaal – en zelfs anoniem – kan worden gedaan zonder tussenkomst van makelaars.
Waar heeft u gehoord over handel buiten kantooruren?
Handel buiten kantooruren – of AHT in het kort – komt vaak aan bod wanneer een aandelenprijs hoger of lager opent dan de slotkoers van de vorige dag. Dit kan te wijten zijn aan een belangrijke economische ontwikkeling of bedrijfsmededeling die buiten de handelsuren heeft plaatsgevonden.
Wat u moet weten over handel buiten kantooruren…
Wanneer u iemand de openings- of sluitingsbel op de New York Stock Exchange hoort luiden, is het gemakkelijk om te denken dat markten vaste handelsuren hebben. Er zijn zeker standaard handelsuren – die in de VS van 9.30 uur tot 16.00 uur Eastern Time zijn. Handel tijdens deze normale uren wordt gekenmerkt door een hoge liquiditeit – wat betekent dat er veel marktdeelnemers zijn, waardoor het voor beleggers gemakkelijker is om effecten te kopen en verkopen tegen een goede prijs. En de concurrentie en het hoge volume transacties tijdens standaard handelsuren zorgen er ook voor dat de koersschommelingen van aandelen meestal kleiner zijn.
Maar in de afgelopen jaren is het ook steeds gebruikelijker geworden dat zowel grote beleggers als particulieren effecten blijven verhandelen buiten de reguliere uren. Er zijn twee sessies waarin dit plaatsvindt:
- Een middagsessie van 16:15 uur tot 20:00 uur.
- Een ochtendsessie van ongeveer 08:00 uur tot 09:15 uur.
Ook vindt er een beetje premarket-handel plaats, al vanaf 6 uur ’s ochtends op normale handelsdagen. Sommige handelaren en beleggers volgen deze premarket-handel nauwgezet om de richting van de markt voorafgaand aan de reguliere handelsuren in te schatten. Maar de beperkte handelsvolumes kunnen een verkeerde indruk geven van de sterkte of zwakte van een aandeel, en alleen zeer ervaren handelaren wordt aangeraden om premarket-handel te overwegen.
Elektronische communicatienetwerken
Hoe werd handel buiten kantooruren populair? Nou, het was de ontwikkeling en verspreiding van elektronische communicatienetwerken (ECN's) die het gebruik van handel buiten kantooruren heeft gestimuleerd. ECN's zijn geautomatiseerde systemen die handelaren verbinden met grote makelaars, waardoor zij effecten kunnen verhandelen vanuit verschillende geografische locaties zonder dat een effectenbeurs als tussenpersoon nodig is. Zoals zo vaak heeft technologie barrières weggenomen en dingen mogelijk gemaakt die voorheen niet mogelijk waren.
Oorspronkelijk werd handel buiten kantooruren vooral door institutionele beleggers beoefend. Elektronische communicatienetwerken stellen deze grote institutionele beleggers in staat om anoniem te handelen en hun posities te verbergen. Maar in de afgelopen twee decennia zijn ECN's steeds meer verspreid en gebruiksvriendelijk geworden, en sommige zijn nu specifiek ontworpen voor de behoeften van particuliere beleggers. Voorbeelden van ECN's zijn Instinet, SelectNet en NYSE Arca – laatstgenoemde maakt elektronische handel mogelijk op de New York Stock Exchange en Nasdaq.
Nasdaq 100 indicator voor handel buiten kantooruren
De groei van handel buiten kantooruren bracht een ander probleem met zich mee: aanvankelijk waren er weinig informatiebronnen beschikbaar om beleggers te helpen het marktsentiment tijdens de handel buiten kantooruren te beoordelen. Effectief konden beleggers alleen de handelsactiviteit in individuele effecten observeren.
Maar nu is er een Nasdaq-100 After Hours Indicator (AHI), die dient als een index van de handelsactiviteit van de Nasdaq 100 tijdens de handel buiten kantooruren, van 16:00 uur tot 18:30 uur ET. Er is ook een Nasdaq-100 Pre-Market Indicator (PMI), een index van handelsactiviteit gebaseerd op premarket openingsprijzen van 4:00 uur tot 9:30 uur ET.
Zowel de AHI als de PMI zijn berekeningen per minuut, met gebruik van dezelfde methodologie die wordt gebruikt voor de Nasdaq-100 Index tijdens reguliere markturen. Als aandelen niet buiten kantooruren worden verhandeld, blijven hun prijzen op de slotkoers van die dag staan.
Voordelen van handel buiten kantooruren
Handel buiten kantooruren heeft verschillende voordelen. Beleggers kunnen AHT gebruiken om snel te reageren op nieuwsberichten die buiten de standaard handelsuren verschijnen, zonder te hoeven wachten tot de beurzen weer openen. Veel belangrijke bedrijfsontwikkelingen – zoals winstpublicaties – worden gepubliceerd wanneer de markten gesloten zijn. Ook economische gegevens worden vaak buiten normale handelsuren vrijgegeven, en natuurlijk kunnen politieke gebeurtenissen die de markten beïnvloeden 24/7 plaatsvinden. Dus AHT stelt beleggers in staat om direct op nieuwe informatie te handelen.
Opportunistische handel buiten standaard handelsuren kan mogelijk grote winsten opleveren voor degenen die het nieuws nauwgezet volgen en profiteren van koersschommelingen na sluitingstijd. Natuurlijk is er ook het risico op grote verliezen als een transactie verkeerd uitpakt. Maar uiteindelijk is handel buiten kantooruren gewoon erg handig voor mensen die simpelweg niet de tijd hebben om overdag te handelen.
Risico’s van handel buiten kantooruren
Handel buiten kantooruren kent ook enkele nadelen, waaronder een gebrek aan liquiditeit vergeleken met normale daghandel. U zult waarschijnlijk minder transacties en handelaren zien buiten de reguliere uren, en het kan moeilijker zijn om solide of realistische prijzen te vinden. Bovendien is de volatiliteit doorgaans hoger in de AHT-markt, met scherpere prijsschommelingen dan u normaal gesproken tijdens standaard handelsuren zult tegenkomen.
Onder andere obstakels moet u erkennen dat particuliere beleggers in de handel buiten kantooruren te maken kunnen krijgen met stevige concurrentie, omdat zij het opnemen tegen grote institutionele beleggers met enorme middelen en meer informatie tot hun beschikking. Een ander punt is dat sommige makelaars beleggers alleen toestaan om koersen te zien van hun eigen handelssysteem, en niet van andere ECN's. En natuurlijk is er het risico dat computervertragingen de uitvoering van uw transacties kunnen beïnvloeden.
Overnachthandel
Een paar termen zijn het vermelden waard – allereerst overnachthandel. Dit wordt meestal gebruikt in verband met het kopen en verkopen van valuta tussen 21:00 uur en 8:00 uur. Een overnachthandelstransactie is wanneer een belegger een koop- of verkooppositie inneemt aan het einde van de handelsdag in een andere markt die open zal zijn terwijl zijn of haar eigen markt gesloten is. Overnachthandel wordt als zeer risicovol beschouwd omdat er gebeurtenissen kunnen plaatsvinden die de positie van de handelaar beïnvloeden voordat de markt opent.
En wat is late-day trading?
Tot slot heeft u misschien ook gehoord van late-day trading. Hoewel het erg lijkt op handel buiten kantooruren, is het eigenlijk iets heel anders en verwijst het naar een misstand in de beleggingsfondsindustrie.
Late-day trading is de illegale praktijk waarbij fondsbeheerders koop- of verkooporders accepteren nadat een beleggingsfonds zijn netto-inventariswaarde (NAV) heeft berekend – meestal bij het sluiten van de handel – en de belegger toestaan om de prijs te betalen gebaseerd op de vorige NAV. De praktijk wordt vergeleken met wedden op een paardenrace nadat de race is afgelopen.
Late trading schendt de federale effectenwetten in de VS die bepalen tegen welke prijs beleggingsfonds-aandelen worden gekocht of teruggekocht, en het bedriegt andere beleggers in beleggingsfondsen door late handelaren een voordeel te geven dat andere beleggers niet hebben. Het wordt daarom als zeer onethisch beschouwd.
Bij handel in aandelen buiten kantooruren daarentegen bepalen klassieke marktkrachten zoals vraag en aanbod de koerswijzigingen van effecten, dus is er helemaal geen ethisch probleem.