Come sono prezziati i nostri mercati

Per il prezzo delle nostre azioni, prendiamo i prezzi di vendita e acquisto dell'exchange sottostante di ciascuna azione e poi applichiamo un markup a questi prezzi. Questo significa che stai negoziando sui prezzi 'veri' del mercato sottostante con un piccolo aggiustamento per la nostra commissione. Significa anche che il nostro prezzo rifletterà le fluttuazioni nello spread del mercato sottostante a causa di cambiamenti nella liquidità. 

Esempio

Diciamo che un'azione fisica nel mercato sottostante ha un prezzo di vendita di $99.95 e un prezzo di acquisto di $100.05.

Quando negozi l'azione con noi come un derivato (come un CFD), applicheremo un markup fisso a questo prezzo di $0.05 da entrambi i lati, rendendo il nostro prezzo di vendita $99.90 e il nostro prezzo di acquisto $100.10. Questo significa che il nostro spread è 0.20.

Se il mercato sottostante si allarga a 99.80/100.20, il nostro markup fisso di 0.05 rende il nostro prezzo 99.75/100.25. Questo significa che il nostro spread è ora 0.50. 

A differenza del resto delle nostre offerte, il forex spot e i metalli non sono negoziati su un exchange centralizzato nel mercato sottostante. Questo significa che non c'è un punto di riferimento centrale da cui i broker possano derivare il loro prezzo e quindi i prezzi sono tipicamente calcolati attraverso una gamma di controparti OTC (over-the-counter). Queste possono variare da banche d'investimento ad altri broker.

Questi prezzi sono soggetti a spread variabili a seconda delle condizioni di mercato. Su Capital.com, li aggregiamo e successivamente aggiungiamo un piccolo spread aggiuntivo (la nostra commissione di transazione) a seconda del mercato. 

Esempio

Vediamo come prezziamo l'EUR/USD in un dato momento. 

Aggregiamo i prezzi da tre controparti di 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 e 1.12348/1.12358, per un prezzo consolidato di 1.12348/1.12358.

A questo prezzo, applichiamo uno spread di 0.00006* per rendere il prezzo di Capital.com 1.12345/1.12361.

Il nostro prezzo degli indici cash è derivato dal prezzo medio dei nostri fornitori di prezzo e sottraendo/aggiungendo lo spread. 

Fissiamo i nostri spread sugli indici in base ai momenti della giornata, di solito per riflettere i cambiamenti nella liquidità sottostante del mercato. Il nostro spread sarà tipicamente più ampio quando il mercato dei futures sottostante è chiuso e più stretto durante la principale sessione di trading delle azioni.

Poiché gli indici cash sono negoziabili nel mercato sottostante. Molti fornitori di prezzo, compreso il nostro, deriveranno il loro prezzo cash prendendo il prezzo dei futures e aggiustandolo per il valore equo, che è  i dividendi attesi delle azioni costituenti e i tassi di interesse di mercato rilevanti.  

Il valore equo rappresenta ciò che l'indice dovrebbe valere in un mercato perfetto senza opportunità di arbitraggio.

Puoi negoziare sia sui prezzi spot delle materie prime (chiamati a volte 'materie prime non datate') che sui futures delle materie prime con noi.

Come prezziamo i mercati dei futures delle materie prime 

Prezziamo i nostri futures delle materie prime aggiungendo il nostro spread al prezzo di mercato sottostante. Il prezzo a cui negozi già include lo spread. 

Gli spread possono cambiare. Si prega di controllare i dettagli dei singoli mercati nell'app o nella piattaforma web per le ultime cifre. 

Le borse da cui otteniamo i nostri prezzi dei futures delle materie prime sono:

• Petrolio Brent: ICE Futures Europe
• Emissioni di Carbonio: ICE Futures Europe
• Petrolio Greggio: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
• Cacao US: ICE Futures US
• Gas Naturale: New York Mercantile Exchange (NYMEX)

Tutti i contratti scadono a date future specifiche e sono regolati in contante, quindi non riceverai mai la consegna di una materia prima. 

Come prezziamo i mercati spot delle materie prime

Determiniamo i prezzi per i nostri mercati spot delle materie prime utilizzando i due contratti futures più vicini di una materia prima, poiché questi sono di solito i più negoziati. 

Nel tempo, il nostro prezzo non datato si sposta gradualmente dal prezzo del contratto più vicino al successivo per evitare la necessità di una data di scadenza (a volte chiamata data di rollover).

Nel nostro sistema:

• Il ‘contratto del mese frontale’ (quello che scade per primo) è chiamato ‘A’.
• Il ‘contratto del mese posteriore’ (quello che scade secondo per primo) è chiamato ‘B’.

Il nostro prezzo (P0 e P1 nel diagramma qui sotto) si sposta gradualmente dal prezzo di ‘A’ verso il prezzo di ‘B’ tra questi due punti di scadenza.  

Il prezzo di ‘B’ può essere superiore o inferiore al prezzo di ‘A’, anche se nell'esempio qui sotto, è superiore. 

Quando il contratto del mese frontale ‘A’ scade, passiamo al prossimo insieme di contratti. Questo significa che ‘B’ diventa il nuovo ‘A’, e il contratto che scade dopo il nuovo ‘A’ diventa il nuovo ‘B’. Questo processo continua, quindi c'è sempre una transizione fluida da un contratto all'altro.

Questo significa che quando transitiamo, il nostro prezzo sarà basato 100% sul contratto del mese frontale e poi si muoverà in modo lineare verso il mese posteriore.

Quando negozi questi (come con altri mercati), pagherai un costo di mantenimento overnight, che per le materie prime ha due parti:

Commissione amministrativa: questa è una commissione fissa dello 0.01096% addebitata quotidianamente.

Aggiustamento del premio giornaliero: questo riflette il movimento giornaliero del nostro prezzo dal mese frontale (A) al mese posteriore (B). Pagherai o riceverai questo aggiustamento, a seconda della direzione della tua negoziazione.

Quando la differenza di prezzo tra A e B è più grande, l'aggiustamento giornaliero è anche più grande. 

La differenza di prezzo tra i due contratti può variare notevolmente a seconda delle condizioni di mercato, soprattutto nelle materie prime che sono influenzate dalla domanda stagionale (ad esempio, gas naturale). 

Esempio di CFD sul Gas Naturale

Per calcolare l'aggiustamento overnight per il Gas Naturale, consideriamo il movimento giornaliero tra i due futures (l'‘aggiustamento del premio giornaliero’ o ‘DPA’) e la commissione amministrativa (‘AF’). 

Aggiustamento overnight = DPA% + AF%

AF è calcolato come: 

Prezzo x 0.01096%

DPA è calcolato come:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

Dove:

• T1 è la data di scadenza precedente (27/05/24 per questo esempio)
• T2 è la data di scadenza attuale (24/06/24 per questo esempio)
• A è il prezzo del future del mese frontale
• B  è il prezzo del future posteriore

In questo caso T2 - T1 dà 28 giorni.

Dati di esempio

Calcolo assumendo una posizione lunga su 1 contratto a un prezzo di 2.744:

1. Aggiustamento del premio giornaliero

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. Commissione amministrativa

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. Totale aggiustamento overnight

   Aggiustamento overnight = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

Il costo per mantenere una posizione lunga overnight sarebbe quindi 0.0711%, comprendente l'aggiustamento del premio giornaliero e la commissione amministrativa. Se fossi corto sul Gas Naturale, riceveresti 0.0601% e pagheresti 0.01096%, risultando in un credito netto di 0.0492%. 

Queste percentuali rappresentano il costo o il credito giornaliero per mantenere una posizione sul Gas Naturale overnight, basato sui dati di esempio. Le tariffe fluttueranno man mano che i prezzi dei due contratti si avvicinano o si allontanano.