CFD-sopimusten hinnat määräytyvät eri tavoin riippuen erilaisista tekijöistä. Tässä käymme läpi, kuinka hinnoittelemme markkinoitamme omaisuusluokittain, yksityiskohtaisesti selittäen, miten hinnat johdetaan pörsseistä ja muista instituutioista.
Johdamme kryptovaluuttojen hinnat ottamalla myynti- ja ostopinnat useilta tunnetuilta kryptovaluuttapörsseiltä. Yhdistämme nämä hinnat saadaksemme konsolidoidun keskihinnan, jota käytämme oman spreadimme ympärille. Tämä tarjoaa paljon vakaamman spreadin eri vuorokauden aikoina.
Esimerkki
Katsotaanpa, kuinka hinnoittelemme Bitcoinin (BTC) hypoteettisena ajankohtana.
Otamme nykyiset hinnat kolmelta pörssiltä, jotka ovat $99,500/$99,700, $99,550/$99,750 ja $99,520/$99,720. Laske sitten keskihinnat ja yhdistä ne saadaksemme hinnaksi $99,623.
Tähän hintaan sovellamme spreadia $200*, jotta Capital.comin hinta on $99,523/$99,723.
Osakkeiden hinnoittelussa otamme jokaisen osakkeen perustavanlaatuiset pörssin myynti- ja ostopinnat ja sovellamme näihin hintoihin katetta. Tämä tarkoittaa, että kaupankäyntisi perustuu 'todellisiin' hintoihin perustavassa markkinassa, johon on tehty pieni säätö maksamamme palkkion vuoksi. Tämä tarkoittaa myös, että hintamme heijastaa perustavan markkinan spreadin vaihteluita likviditeetin muutosten vuoksi.
Esimerkki
Oletetaan, että yhdellä fyysisellä osakkeella perustavassa markkinassa on myyntihinta $99.95 ja ostopinta $100.05.
Kun kaupankäyt osakkeella kanssamme johdannaisena (kuten CFD), sovellamme kiinteää katetta tähän hintaan $0.05 kummaltakin puolelta, jolloin myyntihintamme on $99.90 ja ostopintamme $100.10. Tämä tarkoittaa, että spreadimme on 0.20.
Jos perustava markkina laajenee 99.80/100.20, kiinteä katteemme 0.05 tekee hinnastamme 99.75/100.25. Tämä tarkoittaa, että spreadimme on nyt 0.50.
Toisin kuin muu tarjontamme, spot-forex ja metallit eivät ole kaupankäynnissä keskitettyyn pörssiin perustavassa markkinassa. Tämä tarkoittaa, että markkinahintojen johdolle ei ole keskitettyä viitepistettä, joten hinnat lasketaan tyypillisesti useiden OTC (over-the-counter) vastapuolten kautta. Nämä voivat vaihdella investointipankeista muihin välittäjiin.
Nämä hinnat ovat alttiita vaihteleville spreadeille markkinaolosuhteista riippuen. Capital.comilla yhdistämme ne ja lisäämme sitten pienen lisäspreadin (transaktiokulut) markkinan mukaan.
Esimerkki
Katsotaanpa, kuinka hinnoittelemme EUR/USD tietyllä hetkellä.
Yhdistämme hinnat kolmelta vastapuolelta 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 ja 1.12348/1.12358, saadaksemme konsolidoidun hinnan 1.12348/1.12358.
Tähän hintaan sovellamme spreadia 0.00006* saadaksemme Capital.comin hinnaksi 1.12345/1.12361.
Cash-indeksihinnat johdetaan hintatoimittajiemme keskihinnasta vähentämällä/lisäämällä spreadi.
Kiinnitämme indeksispreadejamme päivän eri aikoihin, yleensä heijastamaan markkinoiden perustavan likviditeetin muutoksia. Spreadimme on tyypillisesti laajin, kun perustava futuurimarkkina on suljettu, ja tiukin päämarkkinakaupankäynnin aikana.
Koska cash-indeksit ovat kaupankäynnissä perustavassa markkinassa. Monet hintatoimittajat, mukaan lukien omamme, johdattavat cash-hintansa ottamalla futuurihinnan ja säätämällä sen oikeudenmukaiseen arvoon, joka on odotettavat osinkot ja asiaankuuluvat markkinakorot.
Oikeudenmukainen arvo edustaa sitä, mitä indeksin pitäisi olla arvossaan täydellisessä markkinassa ilman arbitraasimahdollisuuksia.
Voit käydä kauppaa sekä raaka-aineiden spot-hinnoilla (joita kutsutaan joskus 'ilman eräpäivää' raaka-aineiksi) että raaka-ainefutuureilla kanssamme.
Kuinka hinnoittelemme raaka-ainefutuurimarkkinoita
Hinnoittelemme raaka-ainefutuurimme lisäämällä spreadimme perustavan markkinahinnan päälle. Hinta, jolla kaupankäyt, sisältää jo spreadin.
Spreadit voivat muuttua. Tarkista yksittäisten markkinoiden tiedot sovelluksessa tai verkkopalvelussa saadaksesi viimeisimmät luvut.
Pörssit, joista hankimme raaka-ainefutuurihinnat, ovat:
- Brent-öljy: ICE Futures Europe
- Hiilidioksidipäästöt: ICE Futures Europe
- Raakaöljy: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Kaakao US: ICE Futures US
- Maakaasu: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Kaikki sopimukset päättyvät määriteltyinä tulevina päivinä ja ne selvitetään käteisesti, joten et koskaan ota vastaan raaka-ainetta.
Kuinka hinnoittelemme raaka-aineiden spot-markkinoita
Määritämme hinnat raaka-aineiden spot-markkinoille käyttämällä kahta lähintä raaka-aineen futuurisopimusta, koska nämä ovat tyypillisesti eniten kaupankäynnissä.
Ajan myötä hinnoittelu ilman eräpäivää siirtyy vähitellen lähimmän sopimuksen hinnasta seuraavaan, jotta eräpäivää (jota kutsutaan joskus myös siirtopäiväksi) ei tarvittaisi.
Järjestelmässämme:
- 'Etumainen kuukausisopimus' (se, joka päättyy ensimmäisenä) kutsutaan 'A':ksi.
- 'Takakuukausisopimus' (se, joka päättyy toiseksi ensimmäisenä) kutsutaan 'B':ksi.
Hinnamme (P0 ja P1 alla olevassa kaaviossa) siirtyvät vähitellen 'A':n hinnasta 'B':n hintaan näiden kahden eräpäivän välillä.
'B':n hinta voi olla korkeampi tai matalampi kuin 'A':n hinta, vaikka alla olevassa esimerkissä se on korkeampi.
Kun etumainen kuukausisopimus 'A' päättyy, siirrymme seuraavaan sopimussarjaan. Tämä tarkoittaa, että 'B' muuttuu uudeksi 'A':ksi, ja sopimus, joka päättyy uuden 'A':n jälkeen, muuttuu uudeksi 'B':ksi. Tämä prosessi jatkuu, joten siirtyminen yhdestä sopimuksesta toiseen on aina sujuvaa.
Tämä tarkoittaa, että kun siirrymme, hinnoittelu perustuu 100 % etumaisen kuukauden sopimukseen ja siirtyy sitten lineaarisesti kohti takakuukautta.
Kaupankäynnissä näillä (kuten muillakin markkinoilla) maksat yön yli -pitokustannuksen, joka raaka-aineilla koostuu kahdesta osasta:
Hallintomaksu: tämä on kiinteä maksu 0.01096 %, joka veloitetaan päivittäin.
Päivittäinen preemiosäätö: tämä heijastaa päivittäistä liikettä hintamme etumaisesta kuukaudesta (A) takakuukauteen (B). Maksat tai saat tämän säädön kaupankäynnin suuntaan riippuen.
Kun A:n ja B:n hinnan ero on suurempi, päivittäinen säätö on myös suurempi.
Hinnan ero kahden sopimuksen välillä voi vaihdella suuresti markkinaolosuhteista riippuen, erityisesti kausiluonteisesti kysyntään vaikuttavissa raaka-aineissa (esim. maakaasu).
Maakaasu CFD -esimerkki
Laskettaessa yön yli -sääntöä maakaasulle otamme huomioon kahden futuurin päivittäisen liikkeen ('päivittäinen preemiosäätö' tai 'DPA') ja hallintomaksun ('AF').
Yön yli -säätö = DPA% + AF%
AF lasketaan seuraavasti:
Hinta x 0.01096%
DPA lasketaan seuraavasti:
(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Missä:
- T1 on edellinen eräpäivä (27/05/24 tässä esimerkissä)
- T2 on nykyinen eräpäivä (24/06/24 tässä esimerkissä)
- A on etumaisen kuukauden futuurin hinta
- B on takafutuurin hinta
Tässä tapauksessa T2 - T1 antaa 28 päivää.
Esimerkkidata
| Maakaasu |
Etumainen kuukausi (A)
Heinäkuu (NGN24) |
Takakuukausi (B)
Elokuu (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Laskenta olettaen pitkä 1 sopimus hinnalla 2.744:
1. Päivittäinen preemiosäätö
DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
2. Hallintomaksu
AF = 2.744 x 0.01096%
3. Yhteensä yön yli -säätö
Yön yli -säätö = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Pitkäposition pitäminen yön yli maksaisi siis 0.0711 %, joka koostuu päivittäisestä preemiosäädöstä ja hallintomaksusta. Jos olisit lyhyenä maakaasussa, saisit 0.0601 % ja maksaisit 0.01096 %, jolloin nettokrediitti olisi 0.0492 %.
Nämä prosentit edustavat päivittäistä kustannusta tai hyvitystä maakaasuaseman pitämisestä yön yli, perustuen esimerkkidataan. Korot vaihtelevat, kun kahden sopimuksen hinnat lähestyvät tai eroavat toisistaan.
Löydä lisää tietoa yön yli -rahoituksesta
Yön yli -rahoitus lasketaan eri tavoin riippuen kaupankäynnissä olevasta omaisuudesta. Lisätietoja näistä kustannuksista omaisuusluokittain, vieraile sivullamme maksut ja kulut.
*Capital.comin spreadit ovat jatkuvassa tarkastelussa; täällä esitetyt luvut ovat vain havainnollistavia.