Cómo se fijan los precios de nuestros mercados

Para la fijación de precios de nuestras acciones, tomamos los precios de compra y venta del intercambio subyacente de cada acción y luego aplicamos un recargo a estos precios. Esto significa que estás operando con los precios 'reales' del mercado subyacente con un pequeño ajuste por nuestra tarifa. También significa que nuestro precio reflejará las fluctuaciones en el spread del mercado subyacente debido a cambios en la liquidez. 

Ejemplo

Digamos que una acción física en el mercado subyacente tiene un precio de venta de $99.95 y un precio de compra de $100.05.

Cuando operas la acción con nosotros como un derivado (como un CFD), aplicaremos un recargo fijo a este precio de $0.05 a cada lado, haciendo que nuestro precio de venta sea $99.90 y nuestro precio de compra $100.10. Esto significa que nuestro spread es 0.20.

Si el mercado subyacente se amplía a 99.80/100.20, nuestro recargo fijo de 0.05 hace que nuestro precio sea 99.75/100.25. Esto significa que nuestro spread ahora es 0.50. 

A diferencia del resto de nuestras ofertas, el forex al contado y los metales no se negocian en un intercambio centralizado en el mercado subyacente. Esto significa que no hay un punto de referencia central del cual los corredores puedan derivar su precio y, por lo tanto, normalmente los precios se calculan a través de una variedad de contrapartes OTC (over-the-counter). Estas pueden variar desde bancos de inversión hasta otros corredores.

Estos precios están sujetos a spreads variables dependiendo de las condiciones del mercado. En Capital.com, los agregamos y posteriormente añadimos un pequeño spread adicional (nuestra tarifa de transacción) dependiendo del mercado. 

Ejemplo

Veamos cómo fijamos el precio de EUR/USD en un momento dado. 

Agregamos precios de tres contrapartes de 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360, y 1.12348/1.12358, para un precio consolidado de 1.12348/1.12358.

A este precio, aplicamos un spread de 0.00006* para hacer que el precio de Capital.com sea 1.12345/1.12361.

Nuestra fijación de precios de índices en efectivo se deriva del precio medio de nuestros proveedores de precios y restando/sumando el spread. 

Fijamos nuestros spreads de índices en función de los momentos a lo largo del día, generalmente para reflejar cambios en la liquidez subyacente del mercado. Nuestro spread suele ser más amplio cuando el mercado de futuros subyacente está cerrado, y más ajustado durante la sesión principal de negociación de acciones.

Como los índices en efectivo son negociables en el mercado subyacente. Muchos proveedores de precios, incluido el nuestro, derivarán su precio en efectivo tomando el precio de futuros y ajustándolo por el valor justo, que son  los dividendos esperados de las acciones constituyentes y las tasas de interés del mercado relevantes.  

El valor justo representa lo que debería valer el índice en un mercado perfecto sin oportunidades de arbitraje.

Puedes operar tanto con precios al contado de materias primas (también llamados a veces 'materias primas no datadas') como con futuros de materias primas con nosotros.

Cómo fijamos los precios de los mercados de futuros de materias primas 

Fijamos nuestros futuros de materias primas añadiendo nuestro spread al precio del mercado subyacente. El precio al que operas ya incluye el spread. 

Los spreads pueden cambiar. Por favor, consulta los detalles individuales del mercado en la aplicación o plataforma web para las cifras más recientes. 

Los intercambios de los que obtenemos nuestros precios de futuros de materias primas son:

• Petróleo Brent: ICE Futures Europe
• Emisiones de Carbono: ICE Futures Europe
• Petróleo Crudo: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
• Cacao EE. UU.: ICE Futures US
• Gas Natural: New York Mercantile Exchange (NYMEX)

Todos los contratos expiran en fechas futuras específicas y se liquidan en efectivo, por lo que nunca recibirás la entrega de una materia prima. 

Cómo fijamos los precios de los mercados al contado de materias primas

Determinamos los precios para nuestros mercados de materias primas al contado utilizando los dos contratos de futuros más cercanos de una materia prima, ya que estos suelen ser los más negociados. 

Con el tiempo, nuestro precio no datado se desplaza gradualmente del precio del contrato más cercano al siguiente para evitar la necesidad de una fecha de vencimiento (a veces llamada fecha de rollover).

En nuestro sistema:

• El 'contrato del mes actual' (el que expira primero) se llama 'A'.
• El 'contrato del mes posterior' (el que expira segundo) se llama 'B'.

Nuestro precio (P0 y P1 en el diagrama a continuación) se mueve gradualmente del precio de 'A' hacia el precio de 'B' entre estos dos puntos de vencimiento.  

El precio de 'B' puede ser más alto o más bajo que el precio de 'A', aunque en el ejemplo a continuación, es más alto. 

Cuando el contrato del mes actual 'A' expira, pasamos al siguiente conjunto de contratos. Esto significa que 'B' se convierte en el nuevo 'A', y el contrato que expira después del nuevo 'A' se convierte en el nuevo 'B'. Este proceso continúa, por lo que siempre hay una transición suave de un contrato al siguiente.

Esto significa que cuando hacemos la transición, nuestra fijación de precios se basará 100% en el contrato del mes actual, y luego se moverá de manera lineal hacia el mes posterior.

Al operar con estos (como con otros mercados), pagarás un costo de mantenimiento nocturno, que para las materias primas tiene dos partes:

Tarifa administrativa: esta es una tarifa fija del 0.01096% cobrada diariamente.

Ajuste de prima diaria: esto refleja el movimiento diario de nuestro precio del mes actual (A) al mes posterior (B). Pagarás o recibirás este ajuste, según la dirección de tu operación.

Cuando la diferencia de precio entre A y B es mayor, el ajuste diario también es mayor. 

La diferencia de precio entre los dos contratos puede variar considerablemente dependiendo de las condiciones del mercado, más evidentemente en materias primas que se ven afectadas por la demanda estacional (por ejemplo, gas natural). 

Ejemplo de CFD de Gas Natural

Para calcular el ajuste nocturno para Gas Natural, consideramos el movimiento diario entre los dos futuros (el 'ajuste de prima diaria' o 'DPA') y la tarifa administrativa ('AF'). 

Ajuste nocturno = DPA% + AF%

AF se calcula como: 

Precio x 0.01096%

DPA se calcula como:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

Donde:

• T1 es la fecha de vencimiento anterior (27/05/24 para este ejemplo)
• T2 es la fecha de vencimiento actual (24/06/24 para este ejemplo)
• A es el precio del futuro del mes actual
• B  es el precio del futuro posterior

En este caso, T2 - T1 da 28 días.

Datos de ejemplo

Cálculo asumiendo una posición larga de 1 contrato a un precio de 2.744:

1. Ajuste de prima diaria

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. Tarifa administrativa

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. Ajuste total nocturno

   Ajuste nocturno = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

El costo de mantener una posición larga durante la noche sería, por lo tanto, 0.0711%, que comprende el ajuste de prima diaria y la tarifa administrativa. Si estuvieras corto en Gas Natural, recibirías 0.0601% y pagarías 0.01096%, resultando en un crédito neto de 0.0492%. 

Estos porcentajes representan el costo o crédito diario por mantener una posición de Gas Natural durante la noche, basado en los datos de ejemplo. Las tasas fluctuarán a medida que los precios de los dos contratos converjan o diverjan.