Eine Stop-Order wird verwendet, um einen Handel zu einem bestimmten Kursniveau einzugehen, das schlechter ist als der aktuelle Marktpreis. Bei Long-Positionen (d.h. „Kaufen, wenn der Preis ist“) liegt der angegebene Preis über dem aktuellen Marktpreis. Bei Short-Positionen (d.h. „Verkaufen, wenn der Preis ist“) liegt er unter dem Marktpreis.
Die Ausführung einer Stop-Marktorder ist nicht garantiert zum genauen Stop-Preis; sie wird zum besten verfügbaren Marktpreis ausgeführt, sobald der Stop-Preis erreicht ist. Das bedeutet, dass bei einer Kurslücke im Markt, wie sie beispielsweise während der Markteröffnungszeiten auftreten kann, die Order zu einem schlechteren Preis als dem Stop-Preis ausgeführt werden kann.
Der Vorteil dieser Order besteht darin, dass Sie den Einstieg in einen Markt sichern können, bei dem Sie glauben, dass der Trend sich fortsetzen wird, oder bei dem Sie eine signifikante Marktbewegung erwarten (zum Beispiel wenn es über Nacht Nachrichten gab, die voraussichtlich den Eröffnungskurs des Marktes beeinflussen). Der Eröffnungskurs wird jedoch durch die Marktbedingungen bestimmt und ist nicht auf ein festgelegtes Niveau beschränkt. Daher können Stop-Orders beim Einstiegspreis Slippage erfahren.
Beispiel für Slippage bei einer Stop-Order:
Ein US-Pharmaunternehmen schließt bei 2,50 $ pro Aktie. Während der Markt geschlossen ist, gibt das Unternehmen bekannt, dass es eine erfolgreiche Studie eines neuen Medikaments abgeschlossen hat, das eine dramatische Verbesserung gegenüber dem aktuellen Marktführer darstellt.
In Erwartung, dass dies den Wert des Unternehmens erheblich steigern wird, platzieren Sie eine „Kaufen, wenn der Preis ist“-Stop-Order für 100 Aktien zu je 2,60 $. Aufgrund des starken Interesses anderer Marktteilnehmer liegt der Eröffnungskurs bei Markteröffnung jedoch bei 3,00 $ pro Aktie. Da der Markt nicht bei 2,60 $ gehandelt wurde, wird Ihre Stop-Order zum nächstverfügbaren Kurs ausgeführt, der in diesem illustrativen Beispiel 3,00 $ beträgt.