ما هو التداول بعد ساعات العمل؟
هل تبحث عن تعريف التداول بعد ساعات العمل؟ التداول بعد ساعات العمل – المعروف أيضًا باسم التداول في الساعات الممتدة – هو شراء وبيع الأوراق المالية بعد إغلاق الأسواق الرئيسية. أصبح هذا النوع من التداول على مدار الساعة ممكنًا بفضل شبكات الاتصال الإلكترونية (ECNs)، التي تعني أن التداول المباشر يمكن أن يتم رقميًا – وحتى بشكل مجهول – بدون وسطاء.
أين سمعت عن التداول بعد ساعات العمل؟
غالبًا ما يلعب التداول بعد ساعات العمل – أو AHT للاختصار – دورًا عندما يفتح سعر السهم أعلى أو أقل مما أغلق عليه في اليوم السابق. قد يكون ذلك بسبب تطور اقتصادي مهم أو إعلان شركة حدث خارج ساعات التداول.
ما تحتاج لمعرفته حول التداول بعد ساعات العمل…
عندما ترى شخصًا يدق جرس الافتتاح أو الإغلاق في بورصة نيويورك، من السهل أن تتخيل أن الأسواق لها ساعات تداول ثابتة. هناك بالتأكيد ساعات تداول قياسية – والتي في الولايات المتحدة تكون من 9:30 صباحًا إلى 4 مساءً بالتوقيت الشرقي. يتميز التداول خلال هذه الساعات العادية بوفرة السيولة – مما يعني وجود عدد كبير من المشاركين في السوق، مما يسهل على المستثمرين شراء وبيع الأوراق المالية بسعر جيد. والمنافسة والحجم الكبير للمعاملات خلال ساعات التداول القياسية تعني أيضًا أن تقلبات أسعار الأسهم عادة ما تكون أصغر.
لكن في السنوات الأخيرة أصبح من الشائع بشكل متزايد لكل من المستثمرين الكبار والأفراد الاستمرار في تداول الأوراق المالية بعد ساعات العمل. هناك جلستان يحدث فيهما هذا:
- جلسة بعد الظهر من 4:15 مساءً إلى 8 مساءً.
- جلسة صباحية من حوالي 8 صباحًا حتى 9:15 صباحًا.
يتم أيضًا إجراء بعض التداولات في السوق المسبق اعتبارًا من الساعة 6 صباحًا في أيام التداول العادية. يراقب بعض المتداولين والمستثمرين هذا التداول المسبق عن كثب لتقييم اتجاه السوق قبل ساعات التداول العادية. لكن حجم التداول المحدود يمكن أن يعطي انطباعًا خاطئًا عن قوة أو ضعف السهم، وينصح فقط المتداولين ذوي الخبرة العالية بالنظر في التداول في السوق المسبق.
شبكات الاتصال الإلكترونية
فكيف أصبح التداول بعد ساعات العمل شائعًا؟ حسنًا، كان تطوير وانتشار شبكات الاتصال الإلكترونية (ECNs) هو الذي شجع على تبني التداول بعد ساعات العمل. شبكات الاتصال الإلكترونية هي أنظمة مؤتمتة تربط المتداولين بأكبر شركات الوساطة، مما يمكنهم من تداول الأوراق المالية من مواقع جغرافية مختلفة وبدون الحاجة إلى بورصة كوسيط. كما هو الحال غالبًا، قامت التكنولوجيا بإزالة الحواجز وجعلت أشياء غير ممكنة من قبل ممكنة الآن.
في الأصل، كان التداول بعد ساعات العمل يمارَس بشكل رئيسي من قبل المستثمرين المؤسساتيين. تسمح شبكات الاتصال الإلكترونية لهؤلاء المستثمرين المؤسساتيين الكبار بالتفاعل بشكل مجهول وإخفاء مراكزهم. ولكن خلال العقدين الماضيين، أصبحت شبكات الاتصال الإلكترونية أكثر انتشارًا وسهولة في الاستخدام، وبعضها مصمم خصيصًا لتلبية احتياجات المستثمرين الأفراد. من أمثلة شبكات الاتصال الإلكترونية Instinet وSelectNet وNYSE Arca – والتي تمكّن التداول الإلكتروني في بورصة نيويورك وناسداك.
مؤشر ناسداك 100 بعد ساعات العمل
أدى نمو التداول بعد ساعات العمل إلى قضية أخرى: في البداية، لم تكن هناك العديد من مصادر المعلومات المتاحة لمساعدة المستثمرين على تقييم معنويات السوق خلال التداول بعد ساعات السوق. فعليًا، كل ما كان بإمكان المستثمرين فعله هو مراقبة نشاط التداول في الأوراق المالية الفردية.
لكن الآن هناك Nasdaq-100 After Hours Indicator (AHI)، الذي يعمل كمؤشر لنشاط التداول في مؤشر ناسداك 100 خلال سوق ما بعد ساعات العمل، من 4 مساءً إلى 6:30 مساءً بالتوقيت الشرقي. وهناك أيضًا Nasdaq-100 Pre-Market Indicator (PMI)، وهو مؤشر لنشاط التداول بناءً على أسعار الافتتاح في السوق المسبق من 4 صباحًا إلى 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.
يتم حساب كل من AHI وPMI دقيقة بدقيقة، باستخدام نفس المنهجية المستخدمة لمؤشر ناسداك-100 خلال ساعات السوق العادية. إذا لم تكن الأسهم تتداول بعد ساعات العمل، تبقى أسعارها عند الإغلاق اليومي.
مزايا التداول بعد ساعات العمل
للتداول بعد السوق عدة مزايا. يمكن للمستثمرين استخدام AHT للرد بسرعة على الأخبار التي تظهر خارج ساعات التداول القياسية، دون الحاجة إلى الانتظار لإعادة فتح البورصات. يتم نشر العديد من التطورات التجارية المهمة – مثل إعلانات الأرباح – عندما تكون الأسواق مغلقة. وغالبًا ما يتم إصدار البيانات الاقتصادية أيضًا خارج ساعات التداول العادية، وبالطبع يمكن أن تحدث الأحداث السياسية التي تؤثر على الأسواق على مدار الساعة. لذا يسمح AHT للمستثمرين بالتداول بناءً على معلومات جديدة على الفور.
يمكن أن يجلب التداول الانتهازي خارج ساعات التداول القياسية أرباحًا كبيرة لأولئك الذين يتابعون الأخبار عن كثب ويستفيدون من تقلبات الأسعار بعد ساعات العمل. وبالطبع، هناك أيضًا إمكانية تحقيق خسائر كبيرة إذا ساءت الصفقة. لكن في النهاية، التداول بعد ساعات العمل مريح جدًا للأشخاص الذين ببساطة لا يملكون الوقت للتداول خلال النهار.
مخاطر التداول بعد ساعات العمل
يحتوي التداول بعد السوق على بعض العيوب، بما في ذلك نقص السيولة مقارنة بالتداول النهاري العادي. ربما ستلاحظ عددًا أقل من الصفقات والمتداولين خارج ساعات العمل، وقد يكون من الصعب العثور على تسعير ثابت أو واقعي. علاوة على ذلك، تميل التقلبات إلى أن تكون أعلى في سوق AHT، مع تقلبات سعرية أكثر حدة مما تواجهه عادة خلال ساعات التداول القياسية.
من بين العقبات الأخرى، يجب أن تدرك أن المستثمرين الأفراد قد يواجهون منافسة شديدة في التداول بعد ساعات العمل، حيث يتنافسون مع مستثمرين مؤسسيين كبار لديهم موارد هائلة ومعلومات أكثر تحت تصرفهم. ومشكلة أخرى هي أن بعض الوسطاء يسمحون للمستثمرين فقط برؤية عروض الأسعار من نظام التداول الخاص بهم، وليس من شبكات الاتصال الإلكترونية الأخرى. وبالطبع، هناك خطر أن تؤثر تأخيرات الكمبيوتر على تنفيذ صفقاتك.
التداول الليلي
هناك مصطلحان آخران يستحقان الذكر – أولاً التداول الليلي. يُستخدم هذا المصطلح عادةً بالاقتران مع شراء وبيع العملات بين الساعة 9 مساءً و8 صباحًا. صفقة التداول الليلي هي عندما يتخذ المستثمر موقف شراء أو بيع في نهاية يوم التداول في سوق آخر سيكون مفتوحًا أثناء إغلاق سوقه الخاص. يُعتبر التداول الليلي عالي المخاطر لأن أحداثًا قد تحدث تؤثر على موقف المتداول قبل فتح السوق.
وماذا عن التداول في أواخر اليوم؟
أخيرًا، قد تكون سمعت أيضًا عن التداول في أواخر اليوم. على الرغم من أنه يبدو مشابهًا جدًا للتداول بعد ساعات العمل، إلا أنه في الواقع شيء مختلف تمامًا ويشير إلى مسألة سوء سلوك في صناعة صناديق الاستثمار المشتركة.
التداول في أواخر اليوم هو الممارسة غير القانونية التي يقوم بها مدراء الصناديق بقبول أوامر شراء أو بيع بعد أن يحسب الصندوق المشترك صافي قيمة أصوله (NAV) – عادة عند إغلاق التداول – ويسمح للمستثمر بدفع السعر بناءً على NAV السابق. وقد تم تشبيه هذه الممارسة بالمراهنة على سباق خيول بعد انتهاء السباق.
ينتهك التداول في أواخر اليوم قوانين الأوراق المالية الفيدرالية الأمريكية التي تحكم السعر الذي يتم به شراء أو استرداد أسهم الصناديق المشتركة، ويخدع المستثمرين الآخرين في الصناديق المشتركة من خلال منح المتداولين المتأخرين ميزة لا يتمتع بها المستثمرون الآخرون. لذلك يُعتبر غير أخلاقي للغاية.
أما التداول بعد ساعات العمل في الأسهم، من ناحية أخرى، فتحدد قوى السوق الكلاسيكية مثل العرض والطلب التغيرات في أسعار الأوراق المالية، لذا لا توجد مسألة أخلاقية على الإطلاق.