Giao dịch ngoài giờ là gì?
Bạn đang tìm định nghĩa về giao dịch ngoài giờ? Giao dịch ngoài giờ – còn được gọi là giao dịch giờ mở rộng – là việc mua và bán chứng khoán sau khi các thị trường chính đã đóng cửa. Loại giao dịch quanh đồng hồ này trở nên khả thi nhờ các mạng lưới truyền thông điện tử (ECNs), cho phép giao dịch trực tiếp được thực hiện kỹ thuật số – thậm chí ẩn danh – mà không cần môi giới.
Bạn đã nghe về giao dịch ngoài giờ ở đâu?
Giao dịch ngoài giờ – hay gọi tắt là AHT – thường được áp dụng khi giá cổ phiếu mở cửa cao hơn hoặc thấp hơn so với giá đóng cửa ngày trước đó. Điều này có thể do một sự kiện kinh tế quan trọng hoặc thông báo doanh nghiệp xảy ra ngoài giờ giao dịch.
Những điều bạn cần biết về giao dịch ngoài giờ…
Khi bạn thấy ai đó rung chuông mở hoặc đóng cửa trên Sàn Giao Dịch Chứng Khoán New York, thật dễ để tưởng tượng rằng các thị trường có giờ giao dịch cố định. Thực tế có giờ giao dịch tiêu chuẩn – ở Mỹ là từ 9:30 sáng đến 4 giờ chiều theo Giờ Miền Đông. Giao dịch trong giờ hoạt động bình thường này đặc trưng bởi tính thanh khoản cao – nghĩa là có nhiều người tham gia thị trường, giúp nhà đầu tư dễ dàng mua và bán chứng khoán với giá tốt. Và sự cạnh tranh cùng khối lượng giao dịch lớn trong giờ giao dịch tiêu chuẩn cũng làm cho biến động giá cổ phiếu thường nhỏ hơn.
Nhưng trong những năm gần đây, việc cả nhà đầu tư lớn và cá nhân tiếp tục giao dịch chứng khoán ngoài giờ ngày càng phổ biến. Có hai phiên giao dịch diễn ra trong thời gian này:
- Phiên buổi chiều từ 4:15 chiều đến 8 giờ tối.
- Phiên buổi sáng từ khoảng 8 giờ sáng đến 9:15 sáng.
Một chút giao dịch trước thị trường cũng được thực hiện sớm nhất là từ 6 giờ sáng trong các ngày giao dịch bình thường. Một số nhà giao dịch và nhà đầu tư theo dõi kỹ giao dịch trước thị trường này để đánh giá xu hướng thị trường trước giờ giao dịch chính thức. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch hạn chế có thể tạo ấn tượng sai lệch về sức mạnh hoặc yếu của cổ phiếu, và chỉ những nhà giao dịch có kinh nghiệm cao mới được khuyên cân nhắc giao dịch trước thị trường.
Mạng lưới truyền thông điện tử
Vậy làm thế nào giao dịch ngoài giờ trở nên phổ biến? Chính sự phát triển và lan rộng của các mạng lưới truyền thông điện tử (ECNs) đã thúc đẩy việc áp dụng giao dịch ngoài giờ. ECNs là các hệ thống tự động kết nối các nhà giao dịch với các công ty môi giới lớn, cho phép họ giao dịch chứng khoán từ các địa điểm địa lý khác nhau mà không cần sàn giao dịch làm trung gian. Như thường thấy, công nghệ đã phá bỏ rào cản và làm điều trước đây không thể trở nên khả thi.
Ban đầu, giao dịch ngoài giờ chủ yếu được thực hiện bởi các nhà đầu tư tổ chức. Các mạng lưới truyền thông điện tử cho phép các nhà đầu tư tổ chức lớn này tương tác ẩn danh và che giấu vị thế của họ. Nhưng trong hai thập kỷ qua, ECNs đã trở nên phổ biến và thân thiện với người dùng hơn, và một số hiện nay được thiết kế riêng cho nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân. Ví dụ về ECNs bao gồm Instinet, SelectNet và NYSE Arca – trong đó NYSE Arca cho phép giao dịch điện tử trên Sàn Giao Dịch Chứng Khoán New York và Nasdaq.
Chỉ số giao dịch ngoài giờ Nasdaq 100
Sự phát triển của giao dịch ngoài giờ đã đặt ra một vấn đề khác: ban đầu, không có nhiều nguồn thông tin giúp nhà đầu tư đánh giá tâm lý thị trường trong giao dịch ngoài giờ. Thực tế, tất cả những gì nhà đầu tư có thể làm là quan sát hoạt động giao dịch từng chứng khoán.
Nhưng hiện nay có Nasdaq-100 After Hours Indicator (AHI), là một chỉ số hoạt động giao dịch Nasdaq 100 trong thị trường ngoài giờ, từ 4 giờ chiều đến 6:30 chiều theo Giờ Miền Đông. Cũng có Nasdaq-100 Pre-Market Indicator (PMI), là chỉ số hoạt động giao dịch dựa trên giá mở cửa trước thị trường từ 4 giờ sáng đến 9:30 sáng theo Giờ Miền Đông.
Cả AHI và PMI đều được tính toán từng phút, sử dụng phương pháp giống như chỉ số Nasdaq-100 trong giờ giao dịch chính thức. Nếu cổ phiếu không giao dịch ngoài giờ, giá của chúng sẽ giữ nguyên ở mức đóng cửa trong ngày.
Ưu điểm của giao dịch ngoài giờ
Giao dịch ngoài giờ có một số ưu điểm. Nhà đầu tư có thể sử dụng AHT để phản ứng nhanh với tin tức xảy ra ngoài giờ giao dịch tiêu chuẩn, mà không phải chờ các sàn mở cửa lại. Nhiều sự kiện kinh doanh quan trọng – chẳng hạn như báo cáo lợi nhuận – được công bố khi thị trường đóng cửa. Dữ liệu kinh tế cũng thường được phát hành ngoài giờ giao dịch bình thường, và tất nhiên các sự kiện chính trị ảnh hưởng đến thị trường có thể xảy ra 24/7. Vì vậy, AHT cho phép nhà đầu tư giao dịch ngay trên thông tin mới.
Giao dịch cơ hội ngoài giờ có thể mang lại lợi nhuận lớn cho những người theo dõi tin tức sát sao và tận dụng biến động giá sau giờ làm việc. Tất nhiên, cũng có khả năng thua lỗ lớn nếu giao dịch không thành công. Nhưng cuối cùng, giao dịch ngoài giờ rất tiện lợi cho những người đơn giản là không có thời gian giao dịch trong ngày.
Rủi ro của giao dịch ngoài giờ
Giao dịch ngoài giờ cũng có một số hạn chế, bao gồm thiếu thanh khoản so với giao dịch trong ngày bình thường. Bạn có thể thấy ít giao dịch và nhà giao dịch hơn ngoài giờ, và việc tìm giá cả chắc chắn hoặc thực tế có thể khó khăn hơn. Hơn nữa, biến động thường cao hơn trên thị trường AHT, với những dao động giá mạnh hơn so với giờ giao dịch tiêu chuẩn.
Ngoài những khó khăn khác, bạn nên nhận thức rằng nhà đầu tư cá nhân có thể đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt trong giao dịch ngoài giờ, vì họ phải đối đầu với các nhà đầu tư tổ chức lớn có nguồn lực khổng lồ và nhiều thông tin hơn. Một vấn đề khác là một số môi giới chỉ cho phép nhà đầu tư xem báo giá từ hệ thống giao dịch của họ, không phải từ các ECNs khác. Và tất nhiên, có rủi ro sự chậm trễ do máy tính có thể ảnh hưởng đến việc thực hiện giao dịch của bạn.
Giao dịch qua đêm
Còn một vài thuật ngữ nữa đáng lưu ý – đầu tiên là giao dịch qua đêm. Thuật ngữ này thường được dùng liên quan đến việc mua và bán tiền tệ từ 9 giờ tối đến 8 giờ sáng. Giao dịch qua đêm là khi nhà đầu tư thực hiện vị thế mua hoặc bán vào cuối ngày giao dịch ở một thị trường khác sẽ mở cửa trong khi thị trường của họ đóng cửa. Giao dịch qua đêm được coi là rất rủi ro vì các sự kiện có thể xảy ra ảnh hưởng đến vị thế của nhà giao dịch trước khi thị trường mở cửa.
Vậy giao dịch cuối ngày là gì?
Cuối cùng, bạn cũng có thể đã nghe về giao dịch cuối ngày. Mặc dù nghe rất giống giao dịch ngoài giờ, nhưng thực ra là một vấn đề hoàn toàn khác và liên quan đến hành vi sai trái trong ngành quỹ tương hỗ.
Giao dịch cuối ngày là hành vi bất hợp pháp của các nhà quản lý quỹ khi chấp nhận lệnh mua hoặc bán sau khi quỹ tương hỗ đã tính toán giá trị tài sản ròng (NAV) – thường là vào lúc đóng cửa giao dịch – và cho phép nhà đầu tư trả giá dựa trên NAV trước đó. Hành vi này được ví như việc đặt cược vào một cuộc đua ngựa sau khi cuộc đua đã kết thúc.
Giao dịch cuối ngày vi phạm luật chứng khoán liên bang Mỹ quy định về giá mà cổ phần quỹ tương hỗ được mua hoặc mua lại, và lừa dối các nhà đầu tư khác trong quỹ tương hỗ bằng cách tạo lợi thế cho nhà giao dịch cuối ngày mà các nhà đầu tư khác không có. Do đó, nó được coi là vô cùng phi đạo đức.
Trong khi đó, giao dịch cổ phiếu ngoài giờ, các lực lượng thị trường cổ điển như cung và cầu quyết định sự thay đổi giá chứng khoán, nên không có vấn đề đạo đức nào cả.