Cách định giá thị trường của chúng tôi

Đối với giá cổ phiếu của chúng tôi, chúng tôi lấy giá bán và giá mua của mỗi cổ phiếu từ sàn giao dịch cơ sở và sau đó áp dụng một mức tăng giá cho những giá này. Điều này có nghĩa là bạn đang giao dịch trên các giá 'thực' từ thị trường cơ sở với một điều chỉnh nhỏ cho phí của chúng tôi. Nó cũng có nghĩa là giá của chúng tôi sẽ phản ánh sự biến động trong chênh lệch thị trường cơ sở do thay đổi về tính thanh khoản. 

Ví dụ

Giả sử một cổ phiếu vật lý trong thị trường cơ sở có giá bán là $99.95 và giá mua là $100.05.

Khi bạn giao dịch cổ phiếu với chúng tôi dưới dạng phái sinh (như CFD), chúng tôi sẽ áp dụng một mức tăng cố định cho giá này là $0.05 ở cả hai bên, làm cho giá bán của chúng tôi là $99.90 và giá mua của chúng tôi là $100.10. Điều này có nghĩa là chênh lệch của chúng tôi là 0.20.

Nếu thị trường cơ sở mở rộng đến 99.80/100.20, mức tăng cố định của chúng tôi là 0.05 làm cho giá của chúng tôi là 99.75/100.25. Điều này có nghĩa là chênh lệch của chúng tôi bây giờ là 0.50. 

Khác với phần còn lại của các sản phẩm của chúng tôi, forex giao ngay và kim loại không được giao dịch trên một sàn giao dịch tập trung trong thị trường cơ sở. Điều này có nghĩa là không có điểm tham chiếu trung tâm cho các nhà môi giới để lấy giá của họ và do đó giá thường được tính toán thông qua một loạt các đối tác OTC (giao dịch ngoài sàn). Những đối tác này có thể là từ các ngân hàng đầu tư đến các nhà môi giới khác.

Những giá này chịu sự biến động của chênh lệch tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Tại Capital.com, chúng tôi tổng hợp chúng và sau đó thêm một chênh lệch nhỏ bổ sung (phí giao dịch của chúng tôi) tùy thuộc vào thị trường. 

Ví dụ

Hãy xem cách chúng tôi định giá EUR/USD tại một thời điểm nhất định. 

Chúng tôi tổng hợp giá từ ba đối tác là 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360, và 1.12348/1.12358, để có giá hợp nhất là 1.12348/1.12358.

Đối với giá này, chúng tôi áp dụng một chênh lệch là 0.00006* để làm cho giá của Capital.com là 1.12345/1.12361.

Giá chỉ số tiền mặt của chúng tôi được lấy từ giá giữa của nhà cung cấp giá của chúng tôi và trừ/ thêm chênh lệch. 

Chúng tôi cố định chênh lệch chỉ số của mình dựa trên thời gian trong suốt cả ngày, thường để phản ánh sự thay đổi trong tính thanh khoản cơ sở của thị trường. Chênh lệch của chúng tôi thường rộng nhất khi thị trường hợp đồng tương lai cơ sở đóng cửa, và chặt chẽ nhất trong phiên giao dịch cổ phiếu chính.

Vì chỉ số tiền mặt có thể giao dịch trong thị trường cơ sở. Nhiều nhà cung cấp giá, bao gồm cả của chúng tôi, sẽ lấy giá tiền mặt của họ từ việc lấy giá hợp đồng tương lai và điều chỉnh cho giá trị hợp lý, đó là  cổ tức dự kiến của các cổ phiếu cấu thành và lãi suất thị trường liên quan.  

Giá trị hợp lý đại diện cho những gì chỉ số nên có giá trị trong một thị trường hoàn hảo mà không có cơ hội chênh lệch giá.

Bạn có thể giao dịch cả giá hàng hóa giao ngay (còn được gọi là ‘hàng hóa không có ngày hết hạn’) và hợp đồng tương lai hàng hóa với chúng tôi.

Cách chúng tôi định giá thị trường hợp đồng tương lai hàng hóa 

Chúng tôi định giá hợp đồng tương lai hàng hóa của mình bằng cách thêm chênh lệch của chúng tôi vào giá thị trường cơ sở. Giá bạn giao dịch đã bao gồm chênh lệch. 

Chênh lệch có thể thay đổi. Vui lòng kiểm tra chi tiết từng thị trường trong ứng dụng hoặc nền tảng web để biết các số liệu mới nhất. 

Các sàn giao dịch mà chúng tôi lấy giá hợp đồng tương lai hàng hóa từ là:

• Dầu Brent: ICE Futures Europe
• Khí thải Carbon: ICE Futures Europe
• Dầu thô: Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX)
• Ca cao Mỹ: ICE Futures US
• Khí tự nhiên: Sàn giao dịch hàng hóa New York (NYMEX)

Tất cả các hợp đồng hết hạn vào những ngày trong tương lai nhất định và được thanh toán bằng tiền mặt, vì vậy bạn sẽ không bao giờ nhận hàng hóa. 

Cách chúng tôi định giá thị trường hàng hóa giao ngay

Chúng tôi xác định giá cho các thị trường hàng hóa giao ngay của mình bằng cách sử dụng hai hợp đồng tương lai gần nhất của một hàng hóa, vì đây thường là những hợp đồng được giao dịch nhiều nhất. 

Theo thời gian, giá không có ngày hết hạn của chúng tôi dần dần chuyển từ giá của hợp đồng gần nhất sang hợp đồng tiếp theo để tránh việc cần có một ngày hết hạn (đôi khi được gọi là ngày chuyển đổi).

Trong hệ thống của chúng tôi:

• Hợp đồng 'tháng trước' (hợp đồng hết hạn sớm nhất) được gọi là 'A'.
• Hợp đồng 'tháng sau' (hợp đồng hết hạn thứ hai sớm nhất) được gọi là 'B'.

Giá của chúng tôi (P0 và P1 trong sơ đồ dưới đây) dần dần di chuyển từ giá của 'A' hướng tới giá của 'B' giữa hai điểm hết hạn này.  

Giá của 'B' có thể cao hơn hoặc thấp hơn giá của 'A', mặc dù trong ví dụ dưới đây, nó cao hơn. 

Khi hợp đồng tháng trước 'A' hết hạn, chúng tôi chuyển sang bộ hợp đồng tiếp theo. Điều này có nghĩa là 'B' trở thành 'A' mới, và hợp đồng hết hạn sau 'A' mới trở thành 'B' mới. Quá trình này tiếp tục, vì vậy luôn có một sự chuyển tiếp mượt mà từ hợp đồng này sang hợp đồng khác.

Điều này có nghĩa là khi chúng tôi chuyển tiếp, giá của chúng tôi sẽ dựa hoàn toàn 100% vào hợp đồng tháng trước, và sau đó di chuyển theo cách tuyến tính hướng tới tháng sau.

Khi giao dịch những điều này (cũng như các thị trường khác), bạn sẽ phải trả một chi phí giữ qua đêm, mà đối với hàng hóa có hai phần:

Phí quản lý: đây là một khoản phí cố định là 0.01096% được tính hàng ngày.

Điều chỉnh phí hàng ngày: điều này phản ánh sự di chuyển hàng ngày của giá của chúng tôi từ tháng trước (A) đến tháng sau (B). Bạn sẽ phải trả hoặc nhận điều chỉnh này, tùy thuộc vào hướng giao dịch của bạn.

Khi sự khác biệt về giá giữa A và B lớn hơn, điều chỉnh hàng ngày cũng lớn hơn. 

Sự khác biệt về giá giữa hai hợp đồng có thể thay đổi lớn tùy thuộc vào điều kiện thị trường, rõ ràng nhất là trong các hàng hóa bị ảnh hưởng bởi nhu cầu theo mùa (ví dụ khí tự nhiên). 

Ví dụ CFD khí tự nhiên

Để tính toán điều chỉnh qua đêm cho khí tự nhiên, chúng tôi xem xét sự di chuyển hàng ngày giữa hai hợp đồng tương lai (điều chỉnh phí hàng ngày hoặc 'DPA') và phí quản lý ('AF'). 

Điều chỉnh qua đêm = DPA% + AF%

AF được tính như sau: 

Giá x 0.01096%

DPA được tính như sau:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

Trong đó:

• T1 là ngày hết hạn trước (27/05/24 cho ví dụ này)
• T2 là ngày hết hạn hiện tại (24/06/24 cho ví dụ này)
• A là giá của hợp đồng tương lai tháng trước
• B  là giá của hợp đồng tương lai tháng sau

Trong trường hợp này T2 - T1 cho 28 ngày.

Dữ liệu ví dụ

Tính toán giả sử mua 1 hợp đồng với giá 2.744:

1. Điều chỉnh phí hàng ngày

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. Phí quản lý

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. Tổng điều chỉnh qua đêm

   Điều chỉnh qua đêm = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

Chi phí để giữ một vị trí mua qua đêm sẽ là 0.0711%, bao gồm điều chỉnh phí hàng ngày và phí quản lý. Nếu bạn bán khống khí tự nhiên, bạn sẽ nhận được 0.0601% và trả 0.01096%, dẫn đến một khoản tín dụng ròng là 0.0492%. 

Những tỷ lệ phần trăm này đại diện cho chi phí hoặc tín dụng hàng ngày để giữ một vị trí khí tự nhiên qua đêm, dựa trên dữ liệu ví dụ. Các tỷ lệ sẽ dao động khi giá của hai hợp đồng hội tụ hoặc phân kỳ.