Kas yra prekyba po darbo valandų?
Ieškote prekybos po darbo valandų apibrėžimo? Prekyba po darbo valandų – dar vadinama pratęstų valandų prekyba – yra vertybinių popierių pirkimas ir pardavimas po pagrindinių rinkų užsidarymo. Ši visą parą vykstanti prekyba tapo įmanoma dėka elektroninių komunikacijos tinklų (ECN), kurie leidžia tiesiogiai prekiauti skaitmeniniu būdu – net anonimiškai – be tarpininkų.
Kur esate girdėję apie prekybą po darbo valandų?
Prekyba po darbo valandų – arba trumpai AHT – dažnai pasireiškia, kai akcijos kaina atsidaro aukščiau arba žemiau nei užsidarė prieš tai buvusią dieną. Tai gali būti dėl reikšmingo ekonominio įvykio ar įmonės pranešimo, įvykusio už prekybos valandų ribų.
Ką reikia žinoti apie prekybą po darbo valandų…
Kai matote, kaip kas nors skambina atidarymo ar uždarymo varpu Niujorko vertybinių popierių biržoje, lengva įsivaizduoti, kad rinkos turi fiksuotas prekybos valandas. Iš tiesų egzistuoja standartinės prekybos valandos – Jungtinėse Valstijose jos yra nuo 9:30 iki 16:00 Rytų laiku. Prekyba per šias įprastas darbo valandas pasižymi dideliu likvidumu – tai reiškia, kad yra daug rinkos dalyvių, todėl investuotojams lengviau pirkti ir parduoti vertybinius popierius už gerą kainą. Be to, konkurencija ir didelis sandorių kiekis per standartines prekybos valandas lemia, kad akcijų kainų svyravimai paprastai būna mažesni.
Tačiau pastaraisiais metais vis dažniau tiek didieji investuotojai, tiek privatūs asmenys tęsia vertybinių popierių prekybą ir po darbo valandų. Yra dvi sesijos, kurių metu tai vyksta:
- Popietinė sesija nuo 16:15 iki 20:00.
- Rytinė sesija nuo maždaug 8:00 iki 9:15.
Šiek tiek prekybos prieš rinkos atidarymą taip pat vyksta jau nuo 6 val. ryto įprastomis prekybos dienomis. Kai kurie prekiautojai ir investuotojai atidžiai stebi šią prekybą prieš rinkos atidarymą, kad įvertintų rinkos kryptį prieš įprastas prekybos valandas. Tačiau ribotas prekybos apimtis gali suteikti klaidingą įspūdį apie akcijos stiprumą ar silpnumą, todėl šią prekybą rekomenduojama svarstyti tik labai patyrusiems prekiautojams.
Elektroniniai komunikacijos tinklai
Taigi, kaip prekyba po darbo valandų tapo populiari? Na, tai lėmė elektroninių komunikacijos tinklų (ECN) plėtra ir paplitimas, kurie paskatino prekybos po darbo valandų plėtrą. ECN yra automatizuotos sistemos, jungiančios prekiautojus su didelėmis brokerių įmonėmis, leidžiančios jiems prekiauti vertybiniais popieriais iš skirtingų geografinių vietovių ir be biržos kaip tarpininko. Kaip dažnai būna, technologijos pašalino kliūtis ir padarė įmanoma tai, kas anksčiau buvo neįmanoma.
Iš pradžių prekyba po darbo valandų daugiausia buvo vykdoma institucinių investuotojų. Elektroniniai komunikacijos tinklai leidžia šiems dideliems instituciniams investuotojams veikti anonimiškai ir slėpti savo pozicijas. Tačiau per pastaruosius du dešimtmečius ECN tapo labiau paplitę ir draugiški vartotojams, o kai kurie dabar yra specialiai pritaikyti mažmeninių investuotojų poreikiams. ECN pavyzdžiai yra Instinet, SelectNet ir NYSE Arca – pastaroji leidžia elektroninę prekybą Niujorko vertybinių popierių biržoje ir Nasdaq.
Nasdaq 100 prekybos po darbo valandų indikatorius
Prekybos po darbo valandų augimas iškėlė dar vieną klausimą: iš pradžių nebuvo daug informacijos šaltinių, kurie padėtų investuotojams įvertinti rinkos nuotaikas po darbo valandų prekybos metu. Iš esmės, investuotojai galėjo tik stebėti prekybos veiklą atskiruose vertybiniuose popieriuose.
Tačiau dabar yra Nasdaq-100 After Hours Indicator (AHI), kuris veikia kaip Nasdaq 100 prekybos aktyvumo indeksas po darbo valandų rinkoje nuo 16:00 iki 18:30 ET. Taip pat yra Nasdaq-100 Pre-Market Indicator (PMI), kuris yra prekybos aktyvumo indeksas, pagrįstas prekybos kainomis prieš rinkos atidarymą nuo 4:00 iki 9:30 ET.
Tiek AHI, tiek PMI yra skaičiuojami kas minutę, naudojant tą pačią metodiką, kuri taikoma Nasdaq-100 indeksui įprastomis rinkos valandomis. Jei akcijos po darbo valandų nėra prekiaujamos, jų kainos lieka tokios, kokios buvo dienos uždarymo metu.
Prekybos po darbo valandų privalumai
Prekyba po darbo valandų turi keletą privalumų. Investuotojai gali naudotis AHT, kad greitai reaguotų į naujienas, kurios pasirodo už standartinių prekybos valandų ribų, nereikalaudami laukti, kol biržos vėl atsidarys. Daugelis svarbių verslo įvykių – pavyzdžiui, pajamų paskelbimai – vyksta rinkoms uždarius. Ekonominiai duomenys dažnai skelbiami už įprastų prekybos valandų ribų, o politiniai įvykiai, kurie gali paveikti rinkas, gali vykti visą parą. Tad AHT leidžia investuotojams nedelsiant prekiauti remiantis nauja informacija.
Galimybė vykdyti prekybą už standartinių prekybos valandų ribų gali atnešti didelį pelną tiems, kurie atidžiai seka naujienas ir pasinaudoja kainų svyravimais po darbo valandų. Žinoma, yra ir galimybė patirti didelių nuostolių, jei sandoris nepasiseka. Tačiau galų gale prekyba po darbo valandų yra labai patogi tiems, kurie tiesiog neturi laiko prekiauti dienos metu.
Prekybos po darbo valandų rizikos
Prekyba po darbo valandų turi ir trūkumų, įskaitant mažesnį likvidumą, palyginti su įprasta dienos prekyba. Tikėtina, kad po darbo valandų bus mažiau sandorių ir prekiautojų, o tvirtos ar realistiškos kainos gali būti sunkiau randamos. Be to, AHT rinkoje dažniausiai būna didesnis nepastovumas, o kainų svyravimai būna staigesni nei įprastomis prekybos valandomis.
Be kitų kliūčių, turėtumėte suprasti, kad individualūs investuotojai gali susidurti su stipria konkurencija prekyboje po darbo valandų, nes jie varžosi su dideliais institucinių investuotojų, turinčių milžiniškus išteklius ir daugiau informacijos, resursais. Kita problema yra ta, kad kai kurie brokeriai leidžia investuotojams matyti tik savo prekybos sistemos kotiruotes, o ne kitų ECN. Ir, žinoma, yra rizika, kad kompiuterinės delsos gali paveikti jūsų sandorių vykdymą.
Prekyba per naktį
Dar verta paminėti kelis terminus – pirmiausia prekybą per naktį. Šis terminas dažniausiai vartojamas kalbant apie valiutų pirkimą ir pardavimą nuo 21:00 iki 8:00. Prekybos per naktį sandoris yra tada, kai investuotojas užima pirkimo ar pardavimo poziciją prekybos dienos pabaigoje kitoje rinkoje, kuri bus atvira, kai jo ar jos rinka bus uždaryta. Prekyba per naktį laikoma labai rizikinga, nes gali įvykti įvykiai, kurie paveiks prekiautojo poziciją prieš rinkai atsidarant.
O kas yra prekyba vėlyvą dienos valandą?
Galiausiai, galbūt esate girdėję apie prekybą vėlyvą dienos valandą. Nors tai skamba labai panašiai į prekybą po darbo valandų, iš tiesų tai yra visiškai kas kita ir susiję su netinkamu elgesiu investicinių fondų pramonėje.
Prekyba vėlyvą dienos valandą yra neteisėta praktika, kai fondo valdytojai priima pirkimo ar pardavimo užsakymus po to, kai investicinis fondas apskaičiavo savo grynąją turto vertę (NAV) – dažniausiai prekybos uždarymo metu – ir leidžia investuotojui mokėti kainą, pagrįstą ankstesne NAV. Ši praktika lyginama su lažybomis apie arklių lenktynes jau po lenktynių pabaigos.
Vėlyvoji prekyba pažeidžia JAV federalinius vertybinių popierių įstatymus, reglamentuojančius kainą, už kurią perkamos arba išperkamos investicinių fondų dalys, ir apgauna kitus fondo investuotojus, suteikdama vėlyvos prekybos dalyviams pranašumą, kurio neturi kiti investuotojai. Todėl tai laikoma labai neetiška.
Tuo tarpu prekyba po darbo valandų akcijomis yra paremta klasikine rinkos jėga – pasiūla ir paklausa lemia vertybinių popierių kainų pokyčius, todėl jokių etinių problemų čia nėra.