Što je trgovanje nakon radnog vremena?
Tražite definiciju trgovanja nakon radnog vremena? Trgovanje nakon radnog vremena – također poznato kao trgovanje u produženim satima – kupnja je i prodaja vrijednosnih papira nakon zatvaranja glavnih tržišta. Ova vrsta trgovanja 24 sata dnevno postala je moguća zahvaljujući elektroničkim komunikacijskim mrežama (ECN-ovima), koje omogućuju da se izravno trguje digitalno – pa čak i anonimno – bez posrednika.
Gdje ste čuli za trgovanje nakon radnog vremena?
Trgovanje nakon radnog vremena – ili skraćeno AHT – često se pojavljuje kada cijena dionice otvori viša ili niža nego što je zatvorila prethodnog dana. To može biti zbog značajnog gospodarskog događaja ili korporativne objave koja se dogodila izvan radnog vremena trgovanja.
Što trebate znati o trgovanju nakon radnog vremena…
Kada vidite nekoga kako zvoni na početku ili kraju trgovanja na Newyorškoj burzi, lako je zamisliti da tržišta imaju fiksno radno vrijeme trgovanja. Naravno, postoje standardni sati trgovanja – koji su u SAD-u od 9:30 do 16:00 po istočnom vremenu. Trgovanje tijekom ovih uobičajenih sati karakterizira visoka likvidnost – što znači da postoji veliki broj sudionika na tržištu, što olakšava investitorima kupnju i prodaju vrijednosnih papira po dobroj cijeni. A konkurencija i veliki volumen transakcija tijekom standardnih sati trgovanja znače da će oscilacije cijena dionica obično biti manje.
No, u posljednjih nekoliko godina postalo je sve uobičajenije da i veliki investitori i pojedinci nastave trgovati vrijednosnim papirima i nakon radnog vremena. Postoje dvije sesije tijekom kojih se to odvija:
- Popodnevna sesija od 16:15 do 20:00 sati.
- Jutarnja sesija od oko 8:00 do 9:15 sati.
Malo trgovanja prije otvaranja tržišta također se odvija već od 6 sati ujutro na normalne trgovačke dane. Neki trgovci i investitori pomno prate ovo trgovanje prije otvaranja kako bi procijenili smjer tržišta prije redovnih sati trgovanja. No ograničeni volumen trgovanja može dati lažan dojam o snazi ili slabosti dionice, te se samo vrlo iskusnim trgovcima savjetuje razmatranje trgovanja prije otvaranja.
Elektroničke komunikacijske mreže
Kako je trgovanje nakon radnog vremena postalo popularno? Pa, razvoj i širenje elektroničkih komunikacijskih mreža (ECN-ova) potaknuli su prihvaćanje trgovanja nakon radnog vremena. ECN-ovi su automatizirani sustavi koji povezuju trgovce s velikim brokerskim kućama, omogućujući im trgovanje vrijednosnim papirima s različitih geografskih lokacija bez potrebe za burzom kao posrednikom. Kao i često, tehnologija je uklonila prepreke i omogućila stvari koje prije nisu bile moguće.
Izvorno, trgovanje nakon radnog vremena uglavnom su prakticirali institucionalni investitori. Elektroničke komunikacijske mreže omogućuju tim velikim institucionalnim investitorima da djeluju anonimno i skrivaju svoje pozicije. No tijekom posljednja dva desetljeća ECN-ovi su postali sve češći i korisnički pristupačniji, a neki su sada posebno dizajnirani za potrebe malih investitora. Primjeri ECN-ova uključuju Instinet, SelectNet i NYSE Arca – potonji omogućuje elektroničko trgovanje na Newyorškoj burzi i Nasdaq-u.
Pokazatelj trgovanja Nasdaq 100 nakon radnog vremena
Rast trgovanja nakon radnog vremena otvorio je još jedno pitanje: u početku nije bilo mnogo izvora informacija koji bi pomogli investitorima da procijene tržišni sentiment tijekom trgovanja nakon zatvaranja tržišta. Učinkovito, sve što su investitori mogli učiniti bilo je promatrati aktivnost trgovanja pojedinačnim vrijednosnim papirima.
No sada postoji Nasdaq-100 After Hours Indicator (AHI), koji služi kao indeks aktivnosti trgovanja Nasdaq 100 tijekom tržišta nakon radnog vremena, od 16:00 do 18:30 po istočnom vremenu. Također postoji Nasdaq-100 Pre-Market Indicator (PMI), koji je indeks aktivnosti trgovanja temeljen na cijenama otvaranja prije tržišta od 4:00 do 9:30 po istočnom vremenu.
I AHI i PMI su izračuni u minuti, koristeći istu metodologiju koja se koristi za Nasdaq-100 indeks tijekom redovnih tržišnih sati. Ako dionice ne trguju nakon radnog vremena, njihove cijene ostaju na dnevnoj zatvarajućoj vrijednosti.
Prednosti trgovanja nakon radnog vremena
Trgovanje nakon radnog vremena ima nekoliko prednosti. Investitori mogu koristiti AHT za brzi odgovor na vijesti koje se pojave izvan standardnih sati trgovanja, bez potrebe da čekaju ponovno otvaranje burzi. Mnogi važni poslovni događaji – na primjer objave zarada – objavljuju se kada su tržišta zatvorena. Gospodarski podaci također se često objavljuju izvan normalnih sati trgovanja, a naravno politički događaji koji utječu na tržišta mogu se događati 24/7. Dakle, AHT omogućuje investitorima da odmah trguju na temelju novih informacija.
Prilika za trgovanje izvan standardnih sati može donijeti velike profite onima koji pomno prate vijesti i iskorištavaju oscilacije cijena nakon radnog vremena. Naravno, postoji i mogućnost velikih gubitaka ako trgovina krene po zlu. Ali na kraju, trgovanje nakon radnog vremena je vrlo praktično za ljude koji jednostavno nemaju vremena trgovati tijekom dana.
Rizici trgovanja nakon radnog vremena
Trgovanje nakon radnog vremena ima i neke nedostatke, uključujući manjak likvidnosti u usporedbi s normalnim dnevnim trgovanjem. Vjerojatno ćete vidjeti manje trgovina i trgovaca izvan radnog vremena, a može biti teže pronaći solidne ili realistične cijene. Štoviše, volatilnost je obično veća na AHT tržištu, s oštrijim oscilacijama cijena nego što je to uobičajeno tijekom standardnih sati trgovanja.
Među ostalim preprekama, trebate biti svjesni da pojedinačni investitori mogu imati tešku konkurenciju u trgovanju nakon radnog vremena, jer se suočavaju s velikim institucionalnim investitorima koji imaju ogromne resurse i više informacija na raspolaganju. Drugi problem je što neki brokeri dopuštaju investitorima vidjeti ponude samo iz vlastitog sustava trgovanja, a ne iz drugih ECN-ova. I naravno, postoji rizik da računalna kašnjenja mogu utjecati na izvršenje vaših trgovina.
Trgovanje preko noći
Još nekoliko pojmova vrijedi spomenuti – prvo trgovanje preko noći. To se obično koristi u vezi s kupnjom i prodajom valuta između 21:00 i 8:00 sati. Transakcija trgovanja preko noći je kada investitor zauzme poziciju kupnje ili prodaje na kraju trgovačkog dana na drugom tržištu koje će biti otvoreno dok je njegovo vlastito zatvoreno. Trgovanje preko noći smatra se vrlo rizičnim jer se mogu dogoditi događaji koji utječu na poziciju trgovca prije nego što tržište otvori.
A što je trgovanje kasnog dana?
Na kraju, možda ste čuli i za trgovanje kasnog dana. Iako zvuči vrlo slično trgovanju nakon radnog vremena, to je zapravo nešto potpuno drugačije i odnosi se na problem nepravilnosti u industriji investicijskih fondova.
Trgovanje kasnog dana je ilegalna praksa upravitelja fondova koji prihvaćaju naloge za kupnju ili prodaju nakon što je investicijski fond izračunao svoju neto vrijednost imovine (NAV) – obično na kraju trgovanja – i dopuštaju investitoru da plati cijenu temeljenu na prethodnoj NAV vrijednosti. Ta se praksa uspoređuje s klađenjem na konjske utrke nakon što utrka završi.
Kasno trgovanje krši savezne zakone SAD-a koji reguliraju cijenu po kojoj se dionice investicijskih fondova kupuju ili otkupljuju, i prijevara je drugih investitora u investicijskim fondovima dajući kasnim trgovcima prednost koju drugi investitori nemaju. Stoga se smatra izrazito neetičnim.
S druge strane, kod trgovanja dionicama nakon radnog vremena klasične tržišne sile poput ponude i potražnje određuju promjene cijena vrijednosnih papira, pa tu nema nikakvog etičkog problema.