Sådan prissættes vores markeder

For vores aktiepriser tager vi de underliggende børs salgs- og købspriser for hver aktie og anvender derefter et tillæg til disse priser. Det betyder, at du handler på de 'sande' priser fra det underliggende marked med en lille justering for vores gebyr. Det betyder også, at vores pris vil afspejle udsving i det underliggende markeds spread på grund af ændringer i likviditet. 

Eksempel

Lad os sige, at en fysisk aktie på det underliggende marked har en salgspris på $99.95 og en købspris på $100.05.

Når du handler aktien med os som et derivat (f.eks. en CFD), anvender vi et fast tillæg til denne pris på $0.05 på hver side, hvilket gør vores salgspris $99.90 og vores købspris $100.10. Det betyder, at vores spread er 0.20.

Hvis det underliggende marked udvides til 99.80/100.20, gør vores faste tillæg på 0.05 vores pris til 99.75/100.25. Det betyder, at vores spread nu er 0.50. 

I modsætning til resten af vores tilbud, handles spot forex og metaller ikke på en centraliseret børs i det underliggende marked. Det betyder, at der ikke er noget centralt referencepunkt for mæglere at udlede deres pris fra, og derfor beregnes priserne typisk gennem en række OTC (over-the-counter) modparter. Disse kan variere fra investeringsbanker til andre mæglere.

Disse priser er underlagt variable spreads afhængigt af markedsforholdene. Hos Capital.com aggregerer vi dem og tilføjer derefter et lille ekstra spread (vores transaktionsgebyr) afhængigt af markedet. 

Eksempel

Lad os se på, hvordan vi prissætter EUR/USD på et givet tidspunkt. 

Vi aggregerer priser fra tre modparter på 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 og 1.12348/1.12358, for en konsolideret pris på 1.12348/1.12358.

Til denne pris anvender vi et spread på 0.00006* for at gøre Capital.com-prisen 1.12345/1.12361.

Vores kontante indekspriser er udledt fra vores prisudbyderes midtpris og fratrukket/tilføjet spread. 

Vi fastsætter vores indeks spreads baseret på tidspunkter i løbet af dagen, normalt for at afspejle ændringer i den underliggende likviditet på markedet. Vores spread vil typisk være bredest, når det underliggende futures-marked er lukket, og snærest under den primære aktiehandelsession.

Da kontante indekser kan handles i det underliggende marked. Mange prisudbydere, herunder vores, vil udlede deres kontante pris ved at tage futuresprisen og justere for fair værdi, som forventede udbytter fra de bestående aktier og de relevante markedsrenter.  

Fair værdi repræsenterer, hvad indekset skulle være værd i et perfekt marked uden arbitragemuligheder.

Du kan handle både råvare spotpriser (også nogle gange kaldet 'udaterede råvarer') og råvare futures med os.

Hvordan vi prissætter råvare futures markeder 

Vi prissætter vores råvare futures ved at tilføje vores spread til den underliggende markedspris. Den pris, du handler til, inkluderer allerede spreadet. 

Spreads kan ændre sig. Tjek venligst individuelle markeddetaljer i appen eller webplatformen for de seneste tal. 

De børser, som vi henter vores råvare futures-priser fra, er:

• Brentolie: ICE Futures Europe
• Kuldioxidudslip: ICE Futures Europe
• Råolie: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
• Kakao US: ICE Futures US
• Naturgas: New York Mercantile Exchange (NYMEX)

Alle kontrakter udløber på specificerede fremtidige datoer og er kontantafregnede, så du vil aldrig modtage levering af en råvare. 

Hvordan vi prissætter råvare spotmarkeder

Vi bestemmer priserne for vores spot råvare markeder ved at bruge de to nærmeste futures kontrakter for en råvare, da disse typisk er de mest handlede. 

Over tid skifter vores udaterede pris gradvist fra prisen på den nærmeste kontrakt til den næste for at undgå behovet for en udløbsdato (nogle gange kaldet en rollover-dato).

I vores system:

• Den 'forreste månedskontrakt' (den der udløber først) kaldes 'A'.
• Den 'bageste månedskontrakt' (den der udløber næstførst) kaldes 'B'.

Vores pris (P0 og P1 i diagrammet nedenfor) bevæger sig gradvist fra prisen på 'A' mod prisen på 'B' mellem disse to udløbspunkter.  

Prisen på 'B' kan være højere eller lavere end prisen på 'A', men i eksemplet nedenfor er den højere. 

Når den forreste månedskontrakt 'A' udløber, overgår vi til det næste sæt kontrakter. Det betyder, at 'B' bliver den nye 'A', og kontrakten, der udløber efter den nye 'A', bliver den nye 'B'. Denne proces fortsætter, så der altid er en glidende overgang fra en kontrakt til den næste.

Det betyder, at når vi overgår, vil vores prissætning være baseret 100% på den forreste månedskontrakt og derefter bevæge sig i en lineær retning mod den bageste måned.

Når du handler med disse (som med andre markeder), betaler du et overnatningsomkostning, som for råvarer har to dele:

Administrationsgebyr: dette er et fast gebyr på 0.01096%, der opkræves dagligt.

Daglig præmiejustering: dette afspejler den daglige bevægelse af vores pris fra den forreste måned (A) til den bageste måned (B). Du vil enten betale eller modtage denne justering, afhængigt af retningen af din handel.

Når prisforskellen mellem A og B er større, er den daglige justering også større. 

Prisforskellen mellem de to kontrakter kan variere meget afhængigt af markedsforholdene, mest åbenlyst i råvarer, der påvirkes af sæsonbestemt efterspørgsel (f.eks. naturgas). 

Naturgas CFD eksempel

For at beregne den overnattende justering for Naturgas, overvejer vi den daglige bevægelse mellem de to futures (den 'daglige præmiejustering' eller 'DPA') og administrationsgebyret ('AF'). 

Overnatningsjustering = DPA% + AF%

AF beregnes som: 

Pris x 0.01096%

DPA beregnes som:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

Hvor:

• T1 er den tidligere udløbsdato (27/05/24 for dette eksempel)
• T2 er den nuværende udløbsdato (24/06/24 for dette eksempel)
• A er prisen på front-month future
• B  er prisen på back future

I dette tilfælde giver T2 - T1 28 dage.

Eksempeldata

Beregning forudsat lang 1 kontrakt til en pris på 2.744:

1. Daglig præmiejustering

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. Administrationsgebyr

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. Total overnatningsjustering

   Overnatningsjustering = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

Omkostningen ved at holde en lang position over natten ville derfor være 0.0711%, bestående af den daglige præmiejustering og administrationsgebyret. Hvis du var kort i Naturgas, ville du modtage 0.0601% og betale 0.01096%, hvilket resulterer i en nettokredit på 0.0492%. 

Disse procenter repræsenterer de daglige omkostninger eller kreditter for at holde en Naturgas-position over natten, baseret på eksempeldata. Raterne vil svinge, når priserne på de to kontrakter konvergerer eller divergerer.