Как се определят цените на нашите пазари

За ценообразуването на акциите, ние взимаме цените за продажба и покупка на всяка акция от основната борса и след това прилагаме наценка на тези цени. Това означава, че търгувате на „истинските“ цени от основния пазар с малка корекция за нашата такса. Също така означава, че нашата цена ще отразява колебанията в спреда на основния пазар поради промени в ликвидността. 

Пример

Да кажем, че една физическа акция на основния пазар има цена за продажба от $99.95 и цена за покупка от $100.05.

Когато търгувате с акцията при нас като дериват (като CFD), ние ще приложим фиксирана наценка на тази цена от $0.05 от всяка страна, правейки нашата цена за продажба $99.90 и нашата цена за покупка $100.10. Това означава, че нашият спред е 0.20.

Ако основният пазар се разшири до 99.80/100.20, нашата фиксирана наценка от 0.05 прави нашата цена 99.75/100.25. Това означава, че нашият спред сега е 0.50. 

За разлика от останалите ни предложения, спот форекс и метали не се търгуват на централизирана борса на основния пазар. Това означава, че няма централа точка за справка, от която брокерите да извлекат цената си, и следователно цените обикновено се изчисляват чрез набор от OTC (извънборсови) контрагенти. Те могат да варират от инвестиционни банки до други брокери.

Тези цени подлежат на променливи спредове в зависимост от пазарните условия. В Capital.com, ние ги агрегираме и впоследствие добавяме малък допълнителен спред (нашата транзакционна такса) в зависимост от пазара. 

Пример

Нека погледнем как определяме цената на EUR/USD в даден момент. 

Агрегираме цените от три контрагенти: 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 и 1.12348/1.12358, за консолидирана цена от 1.12348/1.12358.

Към тази цена прилагаме спред от 0.00006*, за да направим цената на Capital.com 1.12345/1.12361.

Ценообразуването на нашите кеш индекси произтича от средната цена на нашите доставчици на цени и изваждане/добавяне на спред. 

Ние фиксираме нашите спредове за индекси въз основа на времето през деня, обикновено за да отразим промените в основната ликвидност на пазара. Нашият спред обикновено е най-широк, когато основният фючърсен пазар е затворен, и най-тесен по време на основната сесия за търговия с акции.

Тъй като кеш индексите са търгуеми на основния пазар, много доставчици на цени, включително нашите, извеждат цената си от вземането на цената на фючърсите и коригирането ѝ за справедлива стойност, която е  очакваните дивиденти на съставните акции и съответните пазарни лихвени проценти.  

Справедливата стойност представлява това, което индексът би трябвало да струва на перфектен пазар без арбитражни възможности.

Можете да търгувате както на спот цените на стоки (които понякога се наричат „недатирани стоки“), така и на стокови фючърси с нас.

Как определяме цените на стоковите фючърси 

Ние определяме цените на нашите стокови фючърси, като добавяме нашия спред към цената на основния пазар. Цената, на която търгувате, вече включва спреда. 

Спредовете могат да се променят. Моля, проверявайте индивидуалните пазарни детайли в приложението или уеб платформата за последните цифри. 

Борсите, от които получаваме цените на стоковите фючърси, са:

• Брент Нефт: ICE Futures Europe
• Въглеродни емисии: ICE Futures Europe
• Суров Нефт: Нюйоркска търговска борса (NYMEX)
• Какао СА: ICE Futures US
• Природен Газ: Нюйоркска търговска борса (NYMEX)

Всички договори изтичат на определени бъдещи дати и се разплащат в кеш, така че никога няма да получите доставка на стока. 

Как определяме цените на спот стоковите пазари

Определяме цените за нашите спот стокови пазари, използвайки двата най-близки фючърсни договора на стоката, тъй като те обикновено са най-търгуваните. 

С времето, нашата недатирана цена постепенно се променя от цената на най-близкия договор към следващия, за да избегнем необходимостта от дата на изтичане (понякога наричана дата на прехвърляне).

В нашата система:

• „Договорът за преден месец“ (този, който изтича най-скоро) се нарича „A“.
• „Договорът за заден месец“ (този, който изтича втори най-скоро) се нарича „B“.

Нашата цена (P0 и P1 в диаграмата по-долу) постепенно се движи от цената на „A“ към цената на „B“ между тези две дати на изтичане.  

Цената на „B“ може да бъде по-висока или по-ниска от цената на „A“, въпреки че в примера по-долу, тя е по-висока. 

Когато договорът за преден месец „A“ изтече, ние преминаваме към следващия набор от договори. Това означава, че „B“ става новото „A“, а договорът, който изтича след новото „A“, става новото „B“. Този процес продължава, така че винаги има гладък преход от един договор към следващия.

Това означава, че когато преминаваме, нашето ценообразуване ще бъде базирано 100% на договора за преден месец и след това ще се движи линейно към документа за заден месец.

При търговия с тези (както и с други пазари), вие ще платите нощна такса за задържане, която за стоките има две части:

Такса за администриране: това е фиксирана такса от 0.01096%, начислявана ежедневно.

Корекция на дневната премия: това отразява дневното движение на нашата цена от предния месец (A) към задния месец (B). Вие или ще платите, или ще получите тази корекция, в зависимост от посоката на вашата търговия.

Когато ценовата разлика между A и B е по-голяма, дневната корекция също е по-голяма. 

Ценовата разлика между двата договора може да варира значително в зависимост от пазарните условия, най-вече в стоки, които са засегнати от сезонно търсене (например природен газ). 

Пример за CFD на природен газ

За да изчислим нощната корекция за природен газ, взимаме предвид дневното движение между двата фючърса (корекцията на дневната премия или DPA) и таксата за администриране (AF). 

Нощна корекция = DPA% + AF%

AF се изчислява като: 

Цена x 0.01096%

DPA се изчислява като:

(B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100

Където:

• T1 е предишната дата на изтичане (27/05/24 за този пример)
• T2 е текущата дата на изтичане (24/06/24 за този пример)
• A е цената на фючърса за преден месец
• B  е цената на фючърса за заден месец

В този случай T2 - T1 дава 28 дни.

Примерни данни

Изчисление, предполагайки дълга позиция от 1 договор на цена от 2.744:

1. Корекция на дневната премия

   DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%

2. Такса за администриране

   AF = 2.744 x 0.01096% 

3. Обща нощна корекция

   Нощна корекция = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%

Следователно, разходът за задържане на дълга позиция през нощта би бил 0.0711%, състоящ се от корекцията на дневната премия и таксата за администриране. Ако бяхте къси на природен газ, щяхте да получите 0.0601% и да платите 0.01096%, което води до нетен кредит от 0.0492%. 

Тези проценти представляват дневната цена или кредит за задържане на позиция в природен газ през нощта, базирани на примерните данни. Ставките ще варират, тъй като цените на двата договора се сближават или раздалечават.